- 之一：
- 之二：
一、当期主题#
本期主题围绕投资周期展开，探讨了如何判断市场周期，强调了周期变化中判断过早和判断错误的难以区分性，并以巴菲特在2008年金融危机时的操作为例进行了说明。此外，还讨论了房产投资、保险、股票质押等方面的风险，并深入分析了资产配置策略，尤其针对台湾市场和美国市场的情况进行了比较和建议。
二、简报内容#
投资周期
- 投资者的情绪如同钟摆，在极度恐惧和极度乐观之间摆动。
- 周期变化中，判断过早和判断错误难以区分，例如巴菲特在2008年底公开表示开始买入股票，但之后市场继续下跌30%。
- 现在不再建议进行波段操作，因为市场永远上涨，长期投资才是关键。
房产投资风险
- 房产投资是高风险资产，需要维护且持有成本高，例如房产税、HOA费用等。
- 美国房产税是持有税，持有时间越长，缴纳的税款越多。
- 房屋租金回报率低，在美国湾区扣除费用后大约只有2%。
- 买房最大的风险是失业和退休时仍有贷款未还清。
保险选择
- 不要购买商业保险，例如人寿保险、长期护理保险、万能寿险等。
- 必要的保险包括医疗保险和定期寿险，定期寿险适用于家庭唯一收入来源者，用于保障子女在18岁之前的生活。
股票质押风险
- 股票质押风险极高，尤其是在台湾市场，维持率要求高达167%。
- 绝对禁止将股票质押借款用于再投资。
- 在台湾，杠杆基金可以质押，但仍然存在风险。
- 台湾的股票质押要注意分散风险，不要将所有资产质押到同一家金融机构，也不要一次性全部质押。
- 建议台湾投资者采用状况三的资产配置策略，即30%现金、30%杠杆和40%的QQQ或其他宽基指数。
资产配置策略
- 选择投资标的时，要了解其风险和收益特征，并根据自身情况进行合理的资产配置。
- 长期投资QQQ指数基金，如同驾驶航空母舰，稳健且收益可观。
- 个股和行业投资如同驾驶小船，风险高且容易受到市场波动影响。
- 个股和行业投资如同过去风光的火车行业一样，最终会被新的技术和产业所取代，例如半导体行业也可能在未来被淘汰。
- QQQ指数基金具有汰换机制，能够及时剔除表现不佳的股票，保持整体的增长势头。
- 投资个股需要具备识别潜在机会的能力，并了解市场和行业趋势，例如James老师在NVIDIA上市前就与其CEO交流过，并在亚马逊股价低迷时买入。
- 对于退休账户，建议Rust账户全部投资杠杆基金，401K账户可以持有现金或债券。
- 借款投资需要谨慎，确保现金流能够覆盖利息支出，并做好风险控制。
- 在美国，如果出现资本利得税，可以考虑将资金转移到其他国家。
- 不要投资中国市场，因为存在政策风险和经济下行压力。
- 不要购买年金产品，回报率低且存在风险。
- 卖房后，资金不要存入IRA账户或传统IRA账户。
- 投资要果断，避免犹豫不决，例如亏损的房产应该尽早卖出，并将资金投入股市。
三、问答环节#
Eric:
- 分享: 将QQQ指数基金比喻为航空母舰，个股比喻为小船，形象地说明了指数基金投资的优势。
- 分享: James老师的频道不仅分享投资知识，还分享了许多人生故事，例如遗产处理、税务规划等，从中学习到了很多宝贵的经验。
Brian:
- 问题: 在职人士使用状况二的资产配置策略时，是否可以将Beta值设定得更高一些，例如1.1或1.2？
- 回复: Beta值没有上限，只要保证现金至少是借款的两倍即可。可以使用Excel表格模拟不同情况下的投资结果，并根据自身风险承受能力进行调整。
Mike:
- 分享: 美国如同Bogue鸟，善于隐藏实力，等待时机进行收割，这与长期投资理念相符。
- 问题: 央行是否会忽视经济衰退，只关注通货膨胀？
- 回复: 央行不会忽视经济衰退，因为经济衰退会导致失业率上升，而失业率是央行的重要关注指标之一。经济衰退和失业率是息息相关的。
成哥(PC):
- 分享: 通过实际案例说明了投资型保单的弊端，建议尽早解约并将资金投入QQQ指数基金，可以在较短时间内弥补损失并获得更高的回报。
狼:
- 问题: 是否可以利用市场大跌的机会，使用Roth IRA账户买入QLD杠杆基金，并将401K账户转换为现金，以提高Roth IRA账户的资金比例？
- 回复: Rust账户资金不多，本来就应该全部投资杠杆基金，401K账户可以持有现金作为对冲。不需要等待市场下跌再进行操作，应该尽早完成资产配置。
Tina:
- 问题: 401K账户已经投满的情况下，是否还可以投资IRA账户？
- 回复: 401K账户投满后，不可以再投资传统IRA账户，但可以投资Roth IRA账户，具体情况取决于收入水平和IRA账户的缴款限额。建议查询IRA contribution limit了解相关信息。
IAM:
- 问题: 马来西亚货币贬值，以及香港移民潮等事件，是否会对美国经济和美元产生影响？美国如何避免货币贬值？QQQ指数基金中的公司是否会受到影响？
- 回复: 一个国家的货币价值取决于其信用，信用背后是国家的产业和国力。美国拥有强大的国力和多元化的产业，因此美元能够保持强势地位。美国政府会保护美国公司和美国人民的利益。美国公司是否会直接受到美元贬值的影响难以确定，但它们肯定会受到美国政府的保护。
TT:
- 问题: 现在是否还会考虑进行周期投资？
- 回复: 会进行周期投资，但不会像过去那样进行all in all out的操作，而是会通过调整Beta值来应对市场波动。因为大规模的投资者难以跟随快速的操作，需要采取更稳健的策略。
- 问题: 美国民主党和共和党，哪一个对投资者更有利？
- 回复: 长期来看，两党的政策对投资者影响不大。市场会根据政策进行调整，例如税率提高会导致投资者持有资产的时间延长。
YJ:
- 问题: 台湾的资产配置策略与美国是否有区别？00864B债券的作用是什么？为什么不再建议投资00757？
- 回复: 资产配置策略全球通用，台湾与美国的区别主要在于股票质押的规则和杠杆基金的选择。00864B可以作为现金的替代品，类似于美元定存。00757不再建议投资的原因可以参考2021年和2022年的影片内容。
Jason:
- 问题: 是否可以使用定投的方式投资杠杆基金，例如Q2D？
- 回复: 投资任何标的，包括杠杆基金，都应该采用单笔买入的方式，而不是定投。定投的收益大概率会低于单笔买入。
四、精彩观点#
QQQ指数基金如同航空母舰，稳健且收益可观，而个股和行业投资如同驾驶小船，风险高且容易受到市场波动影响。 – James老师 & Eric
选择长期投资QQQ指数基金，可以避免个股和行业投资的风险，获得更稳健的收益。
央行不会忽视经济衰退，因为经济衰退会导致失业率上升，而失业率是央行的重要关注指标之一。 – James老师
央行货币政策的目标之一是维持低失业率，因此不会对经济衰退坐视不管。
损失厌恶是很多投资者容易犯的错误，应该及时止损，并将资金投入更优质的资产。 – 成哥(PC)
投资中要克服损失厌恶的心理，果断止损，避免损失扩大。
美国的国力是四只脚：政府、金融业、企业和国防，四只脚同时攻城略地。 – James老师
美国强大的综合国力是美元保持强势地位的基石。
长期来看，美国两党的政策对投资者影响不大，市场会根据政策进行调整。 – James老师
市场具有自我调节能力，能够适应不同的政策环境。
投资任何标的，包括杠杆基金，都应该采用单笔买入的方式，而不是定投。定投的收益大概率会低于单笔买入。 – James老师
“有钱就买"是James老师一直强调的投资策略，定投在长期投资中效率较低。
五、总结#
本期内容主要围绕投资周期展开，James老师讲解了如何判断市场周期，强调了判断过早与判断错误的区别，并以巴菲特在2008年金融危机时的操作为例进行了说明。此外，还详细讲解了房产投资的风险、保险的选择、股票质押的风险以及资产配置策略等方面内容。问答环节中，学员们就航空母舰投资策略、房产税、央行政策、货币贬值、台湾市场投资策略等问题进行了提问和分享，James老师一一进行了详细解答，并再次强调了长期投资QQQ指数基金的重要性，以及"有钱就买"的投资策略。