一、当期主题#
本期主题围绕投资心理素质展开，James老师的核心观点是心理素质是投资成功的关键，其他技巧和计算都是次要的。 投资者需要保持极度乐观的心态，市场波动在长期来看是机会而非危机。 长期投资、理性分析和保持良好心态比追求精确的计算更为重要。
二、简报内容#
- 更正401(k)和IRA: James老师纠正了上期关于401(k)和IRA额度的说法，两者额度是独立的，但IRA有收入限制。并对Backdoor Roth IRA转换进行了补充说明，建议处理好税前和税后资金，避免账户混淆，增加报税难度。
- 资产配置策略: 强调资产配置的重要性，并建议听众参考已有的文章和Excel表格进行模拟，不要拍脑袋做决定。 提供了不同风险承受能力和退休阶段的多种资产配置方案，强调了“模糊的正确性”，不必过分追求精确的比例，但要确保现金部位充足。举例：一位听众提出以60% QQQ和40%现金进行配置，James老师认为此方案存在破产风险，并建议参考已有的资产配置方案。
- 杠杆ETF及再平衡: 以QQQ的Beta值为1.0为基准，简化杠杆ETF的Beta计算，例如QLD为2.0。建议再平衡时Beta值的改变要循序渐进，不要一次调整过大。对于有工作收入的投资者，再平衡的频率和比例可以更灵活。举例：建议年轻投资者可以每六个月轮换投资QQQ, QLD和TQQQ，年底再平衡即可。
- 长期投资和市场波动: James老师再次强调长期投资的重要性，并以2000年科技泡沫为例，说明长期投资者最终都能获利, 即使经历较长时间的市场低迷。 市场下跌是机会，应保持乐观，有钱就买。反驳了“2000年投资15年才回本”的观点，强调长期来看市场总会回升。举例： 2000年高点投入500万美元，即使经历了互联网泡沫破裂，到2024年仍然增值到3237.5万美元。
- 券商选择: 建议选择有实体办公室的券商，并要了解股票和现金的托管方式，确保资产安全。 举例： 说明了副委托的风险，建议选择能够直接持有股票的券商, 并询问券商的股票和现金托管银行。
- 现金的持有目的: 强调持有现金是为了应对紧急情况和市场下跌时的加仓机会，而不是为了追求利息收益。 举例： 建议持有20%的现金，其中一部分可以用于杠杆ETF的下跌加仓。
- 投资标的选择: 建议根据自身情况选择合适的投资标的，例如退休人士或资金不足的人可以考虑高股息ETF，年轻人或资金充裕的人应以QQQ等成长型ETF为主。 举例： 针对一位持有SCH的听众，James老师建议其根据自身资产和年支出情况判断是否应该持有高股息ETF。
三、问答环节#
Danny:
- 分享：跟随James老师的投资策略三年，收益约35%。
长安:
- 问题：香港券商安全性及推荐。
- James老师回复：选择在当地有实体办公室的券商，了解股票和现金的托管银行，避免选择容易消失的网络券商。
Eric:
- 分享：疫情期间开始投资，经历了短线交易的辛酸，最终认识到长期投资和心理控制的重要性。并以Jesse Livermore的例子说明短线交易的风险。
Jessie:
- 分享：夫妻均接近60岁，部分投资资金来自房屋抵押贷款，担心市场崩盘和美元贬值风险。
- 问题：
- 如何应对未来可能的市场崩盘，尤其是在退休前抵押贷款到期的情况下？
- 美元贬值怎么办？
- 大额资金集中在单一券商是否有风险？
- 是否可以选择在五年后Refinance贷款，或者用投资账户的资金提前还款？
- James老师回复：
- 15年内市场不会亏损，确保未来13年能承担房贷即可，最稳妥的方案是卖房还贷；
- 不回答假设性问题；
- 股票登记在投资者名下，券商倒闭风险可控；
- 不建议Refinance或提前还款，过分关注短期利息收益是捡芝麻丢西瓜，反而增大了风险。
Sam:
- 分享：将所有资产All in QQQ，短期操作后发现并不适合自己，且大仓位波动带来心理压力。
- 问题：如何克服大仓位波动带来的心理压力？
- James老师回复：
- 关注已获得的收益，而非未实现的收益；
- 预留20%现金和20%杠杆ETF，以稳定心态；
- 短线操作需谨慎，长期来看未必能持续获利。
浩青:
- 分享：身边朋友赌博和教育孩子的例子，说明适度期望和兴趣的重要性。 并对比中美教育理念及诺贝尔奖获得情况，强调财富自由对下一代的重要性。
四、精彩观点#
心理素质是投资的设备，决定了你会不会成功。 – James老师
投资技巧和计算固然重要，但心理素质才是决定投资成败的关键。 即使是简单的指数基金投资，也需要良好的心理素质来应对市场波动。
下跌不是灾难，下跌是机会。 – James老师
在长期投资的视角下，市场下跌提供了买入优质资产的良机。 坚持长期投资，不要被短期波动吓倒。
人类的悲观要有极限。 – James老师
过度的悲观和担忧无益于投资，应理性分析风险，并制定合理的应对策略。 不要被极端情况或小概率事件过度影响投资决策。
家长有时候对小孩的那种期望，不要把你以前没有做到的事情附加到这个小孩身上。 – 浩青
父母应尊重孩子的个性和兴趣，不应将自己的未竟之志强加于孩子身上。 让孩子拥有快乐的童年和自主选择人生的权利，比追求世俗的成功更重要。
五、总结#
本期James老师再次强调了投资中心理素质的重要性，以及长期投资和资产配置策略的有效性。 通过解答听众的实际问题，例如退休规划、市场波动和资金安全等，帮助大家更好地理解和应用这些投资理念。 James老师还分享了关于投资标的的选择和现金持有目的等方面的建议，帮助听众构建更完善的投资策略。 浩青的分享也引发了对教育理念和人生价值的思考，呼吁关注孩子的全面发展和心理健康。
免责声明: 本文仅为个人学习笔记，不构成任何投资建议。