《理财圣经》读书笔记

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§ 9: 本文

一、内容概要
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本书核心观点是理财致富人人可为，并非富人或高收入者的专利。通过十三条理财铁律，强调正确的理财观念和长期投资的重要性，鼓励读者尽早开始理财，将资产主要投资于股票和房地产等高报酬率的投资工具，并长期持有，最终依靠复利的力量实现财务自由。书中通过大量的实际案例和浅显易懂的语言，帮助读者理解并掌握正确的理财方法，摒弃常见的理财误区，例如短线操作、过度依赖银行存款等。

二、章节总结
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正确的理财观
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投资理财可以致富： 作者认为，投资理财不仅仅是改善财务状况的一种手段，更是一个重要的致富途径。即使每月投资金额不多，只要长期坚持，依靠复利的力量，也能积累可观的财富，最终实现亿万富翁的梦想。书中以每月投资1200元，年报酬率20%，40年后资产过亿的例子，阐明了复利的力量。并以连战家族和一位邮差的理财故事为例，佐证了即使是普通上班族，只要理财得当，也能积累巨额财富。
开源节流治标不治本： 虽然勤俭节约、开源节流是中华民族的传统美德，但在现代经济快速发展的时代，仅仅依靠开源节流难以实现财务自由。作者认为，理财比开源节流更重要。理财的核心在于“以钱赚钱”，通过投资获得更高的回报，从而使财富以几何级数增长。书中以连战家族的理财方式为例，说明了投资股票和房地产的重要性，并指出连家并非一开始就拥有巨额财富，而是通过长期的投资和理财才积累了惊人的财富。
理财方式造成贫富差距： 作者认为，造成贫富差距的主要原因不是家庭背景、个人努力程度或运气等外在因素，而是理财观念和理财方式的差异。富人更倾向于将资产投资于股票、房地产等高收益的投资工具，而穷人则更倾向于将钱存入银行，导致财富增值速度缓慢。书中以两位毕业后进入同一家公司工作的同学为例，说明了不同的理财方式最终会导致截然不同的财富结果。

理财铁律一：钱不要存银行
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储蓄等于浪费资源： 作者指出，将钱存入银行看似安全，实际上是浪费资源。因为银行存款利率低，在通货膨胀的影响下，实际回报率接近于零，甚至可能为负。这意味着钱存银行不仅不能增值，反而会贬值。书中以圣经故事和诺贝尔奖基金会的例子来说明，不善加利用财富，即使不亏损，也是一种浪费。
存款利率不具复利效益： 虽然银行存款也享有复利，但由于利率过低，复利的效果非常有限，难以抵御通货膨胀的侵蚀。作者以5%的银行利率和20%的股票/房地产投资回报率为例，对比了40年后两种投资方式的最终收益，说明了投资回报率的重要性。
币值隐形杀手——通货膨胀： 通货膨胀是导致金钱贬值的“隐形杀手”。作者以30年前后红豆冰的价格对比为例，生动地说明了通货膨胀的影响。并指出，在通货膨胀的环境下，将钱存入银行，实际上是“越存越少”。
彰银前董事长——张聘三致富之道： 作者讲述了彰化银行前董事长张聘三的致富故事，他通过不断借钱购买彰银股票并长期持有，最终实现了财富的巨大增长，而那些将股票卖掉并将钱存入银行的人，则错失了致富的良机。这再次证明了“钱不要存银行”的观点。
存银行的钱不应超过生活所需: 作者建议，存在银行的钱款应以满足两个月的生活所需为限，超出的部分应该用于投资，以获取更高的回报。他还提出了“两大一小”的投资组合建议：大部分资产投资股票和房地产，小部分资金存银行以备不时之需。并解释了股票和房地产的变现能力，打消了读者对于投资流动性的顾虑。

理财铁律二：理财致富要有耐心
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李嘉诚如何积聚财富： 作者以香港首富李嘉诚为例，说明了长期投资的重要性。李嘉诚通过长期投资房地产，积累了巨额财富。理财致富需要时间和耐心，不可能一蹴而就。他的成功并非仅仅依靠运气或努力，更重要的是长期的眼光和坚持。
理财需要长时间才能看出复利效果： 复利效应的显现需要时间，短期投资很难看到显著的成果。作者以每年投资1.4万元，年回报率20%为例，计算了10年、20年、30年和40年的投资收益，分别是36万、261万、1655万和10281万。这组数据清晰地展示了复利的力量，以及耐心等待的重要性。理财更像是一场马拉松，而不是短跑冲刺。
只要有耐心钱跑不掉： 财富的积累是一个循序渐进的过程，需要耐心等待复利效应的发挥。作者以宏璟建设董事长张姚宏影的土地投资经验为例，说明了即使在初期投资回报不明显的情况下，只要坚持长期持有，最终也能获得丰厚的回报。
一夕致富，欲速则不达： 作者告诫读者，理财致富需要时间，不要妄想一夜暴富。那些短期内快速致富的投资机会往往伴随着极高的风险，最终可能导致血本无归。作者建议，如果想要快速致富，应该选择创业，而不是投机取巧。

理财铁律三：投资理财愈早愈好
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拖延是理财失败的主因： 作者指出，拖延是理财失败的主要原因之一。随着年龄的增长，可用于投资的时间减少，复利效应发挥的空间也随之缩小。因此，理财应该尽早开始，不要等到年纪大了才意识到理财的重要性，那时往往为时已晚。
从今天起开始投资： 越早开始投资，复利的时间就越长，最终的收益也就越高。作者以不同的起始投资年龄为例，计算了在相同目标金额和投资回报率下，每月所需投资的金额。数据显示，开始投资的年龄越晚，每月所需的投资金额就越高，这突显了尽早开始理财的重要性。
辜仲谅生财有道： 作者以“中国信托”副总经理辜仲谅的例子说明，即使出身富裕家庭，也应该尽早学习理财。辜仲谅大学期间就将自己的积蓄投入股市，并获得了丰厚的回报，这表明年轻人也可以通过理财获得成功。
勿因钱少而不理财： 作者强调，理财并非富人的专利，即使资金不多，也应该尽早开始，让有限的资金发挥复利的作用，积少成多，最终积累可观的财富。
年少是最适当冒险的时机: 年轻时，家庭负担较轻，失败的成本也相对较低，因此更适合承担一定的投资风险。此外，年轻时拥有更长的时间来弥补潜在的损失，并从错误中学习经验。

理财铁律四：以别人的钱赚钱
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善用举债投资： 作者介绍了“财务杠杆”的概念，即利用借贷资金进行投资，以小博大，放大收益。他以东帝士集团总裁陈由豪和华隆集团翁大铭为例，说明了成功企业家是如何运用财务杠杆进行企业扩张和投资的。并通过具体的例子，计算了不同杠杆比例下的投资回报率，帮助读者理解财务杠杆的原理和作用。
借贷的两大原则： 作者提出了举债投资的两大原则：1. 投资的预期回报率必须大于贷款利率；2. 在最坏的情况下，现金收入必须足以支付借款本息。这两个原则强调了举债投资的风险，并提醒读者要理性评估投资标的的预期回报率，并做好风险评估，确保即使投资失败，也能按时偿还贷款本息。
银行不是存钱的地方： 作者指出，对于善于理财的人来说，银行不是存钱的地方，而是借钱的来源。他解释了银行的运作模式：银行吸收储户的存款，然后将这些资金贷给投资者，投资者通过投资获得收益，并支付利息给银行。因此，善于理财的人可以利用银行的资金进行投资，从而放大收益。
避免不当举债: 作者告诫读者，要避免不当举债。不要借钱参与期货、保证金交易、赌博等高风险活动，因为这些活动的预期回报率为负，长期参与必然导致亏损。也不要过度进行消费性贷款，例如信用卡贷款和汽车贷款，因为高利率的贷款会严重侵蚀个人的财富。购房贷款虽然可以接受，但也需要量力而行，确保每月的还款压力在自己可承受的范围内。

理财铁律五：替投资风险减压
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分析风险、降低伤害： 作者指出，在投资过程中，风险是无法完全规避的。风险管理的目的不是消除风险，而是分析风险并降低风险带来的潜在伤害。他强调，不要过度依赖预测，因为预测的准确性难以保证，过度依赖预测反而可能导致投资者丧失风险意识。
福布斯的遇险哲学： 作者以美国富豪福布斯的例子说明，即使是风险厌恶者，也可以通过合理的风险管理来进行冒险。福布斯虽然不喜欢冒险，但为了体验人生的美好，他会参与一些高风险的活动，例如热气球和越野摩托。但他会在冒险之前做好充分的准备，并采取各种措施来降低风险。
不要一味规避风险： 作者认为，在充满变化的环境中，最大的风险就是不冒险。为了获得更高的回报，必须承担一定的风险。一味规避风险，最终可能导致错失良机，甚至无法实现财务自由。
克服风险——从小做起： 对于不熟悉的投资，应该从小额投资开始，逐渐积累经验，并逐步提高自己的风险承受能力。就像侦察兵一样，先小额试探，了解情况，然后再逐步加大投资。
没有高报酬、零风险的投资: 作者提醒读者，所有高收益的投资都伴随高风险，不要相信所谓的“高收益、无风险”的投资骗局。如果有人向你推荐这样的投资机会，那他很可能是在欺骗你。

理财铁律六：解除被套牢危机
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分散投资、长期持有： 作者提出了“分散投资、长期持有”的投资策略，认为这是避免被套牢，并获得长期稳定收益的关键。分散投资可以降低选错投资标的的风险；分散投资时机可以降低在市场高点买入的风险；长期持有可以降低短期市场波动带来的风险，并充分享受复利带来的收益。
分散风险原理： 分散投资的原理是通过增加投资种类，使投资组合中不同资产的涨跌相互抵消，从而降低整体投资组合的风险。作者指出，分散投资并非越多越好，要考虑管理成本。过多的投资种类会增加管理的难度和成本，反而不利于收益的提升。
分散投资时机： 为了降低在市场高点买入的风险，作者建议将资金分散在不同时间投入。他提出了两种方法：一是“有钱就投资”，二是“定期定额投资共同基金”。“有钱就投资”是指一旦有闲置资金，就立即进行投资，不要试图预测市场时机；“定期定额投资共同基金”是指每月固定投入一定金额购买共同基金，这种方式可以有效平滑市场波动，降低投资风险。
分散投资的方法： 作者详细介绍了分散投资的三种方法：1. 投资工具的分散，例如股票、房地产、黄金、艺术品等；2. 投资标的的分散，例如投资股票时，不要只买一只股票，而应该购买多只不同行业的股票；3. 投资地区的分散，例如将部分资产投资于海外市场，以分散地区性风险。
降低选错卖出时机之风险——长期持有： 作者通过对台湾股市的研究发现，持有时间越长，亏损的概率越低。例如，持有股票5年以上，亏损的概率只有1%，而持有10年以上，则几乎不可能亏损。这再次证明了长期持有的重要性。

理财铁律七：活用股票投资
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国寿副总刘秋德致富秘诀： 作者以国泰人寿副总经理刘秋德的理财故事为例，说明了长期持有优质股票的力量。刘秋德从20多岁开始就在国泰人寿工作，他将自己的积蓄以及从同事手中收购的国泰人寿股票长期持有，最终成为了亿万富翁。这个例子也从侧面反映了国泰人寿长期稳定的业绩增长。
股票何以具有高报酬率： 作者解释了股票投资的收益来源：股票代表公司的所有权，股东可以分享公司的盈利和资产增值。因此，投资股票的收益来源于公司盈利和资产增值，而不是其他投资者的亏损。他指出，股票价格的长期上涨主要源于企业盈利能力的提升和资产价值的增长。
慎选投资股票的种类： 作者比较了上市股票、上柜股票、未上市股票和共同基金的特点，并建议普通投资者优先考虑投资上市股票或共同基金。上市股票的流动性好，信息披露透明，监管也比较严格，风险相对较低；共同基金由专业人士管理，可以有效分散投资风险，也适合没有太多时间和精力研究股票的投资者。
股票投资优于房产投资: 作者从投资门槛、税赋、交易便捷性等方面比较了股票和房地产投资。他认为，股票投资的门槛更低，税赋更轻，交易也更便捷，更适合普通投资者。
股票未来还能维持高报酬率吗？： 作者对台湾股市未来收益率进行了分析和预测。他认为，虽然台湾经济增长速度放缓，但仍然高于其他国家和地区，因此台湾股市未来仍然有较高的投资价值，只是回报率可能略低于过去。

理财铁律八：买时赚、卖也赚
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随便买、随时买、不要卖： 作者再次强调了“随便买、随时买、不要卖”的投资策略，并指出这是理财的最高境界。这个策略看似简单，实则蕴含着深刻的投资智慧：它强调长期持有，不频繁交易，避免被市场短期波动所影响，从而获得长期稳定的回报。作者坦言，大多数人难以做到这一点，是因为无法克服人性的弱点，例如贪婪和恐惧。
买什么——随便买： 作者指出，只要做到分散投资，个别股票的选择并不重要。他以“猴子射飞镖选股”的实验和自己与孩子选股的经历为例，说明了“随便买”的有效性。
何时买——随时买： 作者建议投资者“有钱就买”，不要试图预测市场时机。他强调“买了再等上涨的机会”，而不是“等机会再买”。因为市场难以预测，而时间是复利的关键因素，越早开始投资，就越能享受到复利带来的收益。
何时卖——不要卖： 作者认为，长期持有是获得高回报的关键。他引用了《股票作手回忆录》作者杰西·利弗莫尔的观点，以及台湾首富蔡万霖的投资策略，来说明长期持有的重要性。
随机漫步与效率市场观： 作者介绍了“随机漫步假说”和“效率市场假说”，为“随便买、随时买、不要卖”的策略提供了理论依据。“随机漫步假说”认为股票价格的短期波动是随机的，难以预测；“效率市场假说”认为市场上的所有信息都已经反映在股票价格中，因此通过分析信息来预测市场走势是徒劳的。

理财铁律九：抓住股市大走势
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预测、分析之盲点： 作者再次强调了预测和分析的局限性。他指出，技术分析和市场预测并不能保证投资成功，反而可能因为频繁交易而导致亏损。技术分析基于历史数据，而市场环境瞬息万变，过去的表现并不代表未来的走势。
唯一可测的，就是不可测： 市场走势难以预测，与其试图预测市场，不如制定合理的投资策略，并长期持有。作者以一位股市预言家预测失败的例子，说明了预测的不可靠性。
信专家不如信自己： 作者建议投资者不要过度依赖专家意见，要培养自己的理财能力和独立判断能力。他指出，专家意见也常常互相矛盾，十个专家可能有十一种说法。并且，专家也可能会受到各种因素的影响，例如利益关系，从而给出有偏见的意见。

理财铁律十：善用股市攻防利器
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价值策略： 价值策略的核心是“价值高于价格时买进，价值低于价格时卖出”。作者以中华开发股价在不同时期的巨大差异为例，说明了市场情绪对股价的影响，以及投资者非理性行为的表现。他建议投资者要学习理性消费的行为，在“价格打折”时买入股票。并指出，价值投资的关键在于能够准确评估一家公司的内在价值，这需要一定的专业知识和经验。
成长策略： 成长策略的核心是投资于未来具有高成长潜力的公司，并长期持有。作者以彼得·林奇的投资策略和“可口可乐老太太”的投资故事为例，说明了成长策略的有效性。他建议投资者选择未来5-10年具有高成长性的公司，并以选择对的产业为重，因为产业的成长性会带动公司业绩的增长。
反向策略： 反向策略的核心是“当大多数人不投资时投资，当大多数人急于投资时卖出”。作者以范蠡的经商之道和郑周敏的投资策略为例，说明了反向操作的原理。他指出，市场情绪常常是错误的，当市场过度悲观时，往往是买入的好时机；当市场过度乐观时，往往是卖出的好时机。但是，反向操作的难度很高，需要投资者具备独立思考的能力和强大的心理素质。
价值、成长及反向策略适合专家采用: 作者总结了三种策略的特点，并指出这些策略更适合专业投资者使用。对于普通投资者来说，“随便买、随时买、不要卖”的策略更加简单易行，也更容易获得长期稳定的回报。

理财铁律十一：不要短线操作
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低买高卖危机四伏： 作者指出，“低买高卖”看似是股票投资的获利秘诀，但实际上充满了陷阱。因为没有人能够准确预测市场的短期波动，试图通过“低买高卖”来获利，往往会陷入追涨杀跌的困境，最终导致亏损。他强调，股票投资的主要收益来源是公司盈利和分红，而不是买卖价差。
短线操作就是赌博： 作者认为，短线操作的本质是投机和赌博，长期来看难以获利。因为短线操作需要频繁交易，而每次交易都会产生交易成本，例如佣金、印花税等。这些交易成本会蚕食投资收益，长期积累下来，会对投资回报造成显著的负面影响。
一场没有胜算的游戏： 作者分析了股市的组成结构，包括中间人（证券公司、政府等）、大股东、大户和散户。他指出，在短线操作这场游戏中，散户处于明显的劣势地位，因为他们缺乏资金、信息和资源的优势。因此，散户应该避免参与短线操作，而应该采取长期投资的策略。
切勿参与期货及各保证金交易： 作者强烈建议投资者不要参与期货和保证金交易，因为这些交易的风险极高，杠杆效应会放大收益和损失，普通投资者很难控制风险。他以巴林银行倒闭事件为例，说明了期货和保证金交易的巨大风险。

理财铁律十二：有土斯有财
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房地产何以具有高报酬： 作者分析了房地产投资高回报的原因，主要包括三个方面：1. 土地供给有限；2. 随着经济发展和人口增长，对房地产的需求不断增加；3. 通货膨胀会推高房地产价格。
香港首富李兆基房地产的投资策略： 作者介绍了香港首富李兆基的房地产投资策略：低价收购旧楼，然后拆除重建，或者长期持有土地，等待升值。
蔡万霖房地产致富秘诀： 作者以台湾首富蔡万霖为例，说明了“买入并长期持有”的房地产投资策略。蔡万霖的秘诀是购买房地产并长期持有，只租不卖。
郑周敏的地产投资术： 作者介绍了菲律宾首富郑周敏的房地产投资策略：在市场低迷时买入，并长期持有，等待市场回暖和价格上涨。
房地产适宜举债投资： 作者认为，房地产投资适合进行举债投资，因为房地产的长期投资报酬率通常高于贷款利率。通过合理的举债投资，可以利用财务杠杆放大收益。同时，他也提醒读者要量力而行，避免过度举债带来的风险。
房地产投资之品牌观: 作者强调了选择品牌好、品质有保证、售后服务好的房地产开发商的重要性。他指出，购买房产是一项重大的投资决策，选择一家信誉良好的开发商可以降低投资风险，并提升居住体验。

理财铁律十三：即刻行动
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坐而研究，不如起而行动： 作者再次强调了行动的重要性。他认为，光有知识而不行动，等于没有知识。理财的关键在于行动，而不是空想。他以一位农夫不懂股票却敢于买入最终获利的故事为例，说明了行动的重要性。
未来的财富操之在己： 作者指出，未来的财富掌握在自己手中，只有积极行动，才能创造财富。他鼓励读者要克服恐惧心理，勇敢地迈出理财的第一步。
理财经验——从错误中学习： 作者认为，失败是成功之母，要敢于尝试，并从错误中学习经验。他建议读者从小额投资开始，逐渐积累经验，并逐步提高自己的风险承受能力。
学习理财的第一步： 作者建议读者看完本书后，立即开始行动。可以从小额投资股票或共同基金开始，也可以购买自住型房地产。他认为，学习理财最好的方法就是实践，在实践中积累经验，并不断学习和改进。

理财终极篇：赚钱要有目标
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不做守财奴： 作者通过一个守财奴的故事，说明了金钱只是手段，提升生活品质才是目的。他告诫读者，不要成为金钱的奴隶，要学会享受生活，并将财富用于更有意义的事情。
赚这么多做什么： 作者探讨了金钱的意义和价值观。他指出，金钱本身并没有好坏之分，关键在于如何使用。金钱可以用来改善生活，追求梦想，也可以用来帮助他人，回馈社会。他鼓励读者要树立正确的金钱观，不要一味追求财富，而忽略了生活的其他方面。
理财三诀——赚钱、管钱、用钱： 作者提出了理财的三个层次：赚钱、管钱和用钱。他认为，赚钱是基础，管钱是关键，用钱是目的。这三个层次缺一不可，只有将三者结合起来，才能真正实现财务自由，并过上幸福的生活。他指出，如何用钱是最难的，因为这涉及到个人的价值观和人生目标。
美国富豪——沃伦·巴菲特的金钱观: 作者介绍了沃伦·巴菲特的金钱观和遗产安排。巴菲特虽然富可敌国，但生活简朴，并将大部分遗产捐献给了慈善事业。他认为，快乐是一种过程，而不是结果，真正的快乐在于不断追求和创造，而不是拥有多少财富。
总结: 作者总结了全书的核心观点：理财致富人人可为，关键在于正确的理财观念、长期的投资和积极的行动。他鼓励读者要制定明确的理财目标，并根据自身的实际情况，制定可行的理财计划。他强调，理财的最终目标不是拥有无限的财富，而是实现财务自由，提升生活品质，并最终实现人生价值。