《让时间陪你慢慢变富》读书笔记

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§ 10: 本文

一、内容概要
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本书的核心观点是：定投是普通人进行投资的最佳方式。李笑来以其独特的视角和通俗易懂的语言，系统地阐述了定投策略的优势、原理和执行方法。他指出，与其他投资方式相比，定投更适合普通人，因为它简单易行、风险较低，且能够有效地克服人性弱点，帮助投资者在市场波动中保持理性，最终实现财富的稳步增长。除了投资技巧，本书还涉及个人成长、思维方式、人生选择等方面的内容，旨在帮助读者建立正确的投资观和财富观，最终实现财富自由和人生的幸福。

二、章节总结
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1. 几乎所有人都有定投的资格和能力
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大多数人都有定投能力，只是标的选错了（房产）。 作者以身边常见的“房奴”现象为例，说明大多数人都在进行着一种不自觉的定投——房产定投。他们每月定期定额地偿还房贷，实际上就是一种定投行为。然而，由于高额的利息和较低的流动性，定投房产并非最佳选择。他用定投茅台股票18年获得180倍增长的例子，与定投房产的收益进行对比，突显了股票定投在长期收益和流动性方面的巨大优势，以此说明选择正确的定投标的至关重要。由于背负房贷，很多人成为了“千万负翁”，拥有看似高额的资产，却缺乏现金流，生活质量不高。
定投股票/指数基金的优势：低门槛、高流动性、潜在高收益。 与其他投资方式，如投资早期创业公司或艺术品相比，股票和指数基金的投资门槛低，任何人都可以参与。而且，股票和指数基金的流动性强，可以随时买卖，方便投资者根据自身情况调整投资策略。更重要的是，长期来看，股票市场随着经济发展而上涨，定投股票/指数基金具有获得高收益的潜力。作者认为，证券交易市场让普通人有机会分享优秀企业的发展红利，这是其他投资方式难以提供的。
参与定投社区的重要性。 作者指出定投不仅是一个投资策略，更是一个社会化行为。由于社会上对股票投资存在诸多误解和偏见（例如“投资有风险”“只有富人才投资”），独自进行定投很容易受到外界干扰，难以坚持。参与定投社区可以帮助投资者克服这些负面影响，获得来自同伴的支持和鼓励，建立正确的投资理念，并学习到更多投资知识和经验。在定投社区里，大家可以互相交流经验、分享心得，形成积极的正反馈循环。

2. 证券交易市场是世界第九大奇迹
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证券市场让普通人有机会成为“老板”，分享优秀企业的发展红利。 作者认为，证券市场为普通人提供了一个难得的机会，可以投资那些由优秀人才管理的优秀企业，分享其发展带来的收益，即使作为投资者，你可能对公司经营一窍不通。这是在公司工作，即使是上市公司，也难以获得的优势。通过投资，普通人可以间接地“拥有”多家优秀公司，实现财富增值。
选择股票的简单方法：选择市场上最被看好的股票或指数基金。 作者指出，选择股票并不需要进行复杂的分析和研究，可以直接选择市场上最被看好的股票或指数基金，例如茅台、苹果、腾讯等。因为这些标的代表了市场中最聪明的人的集体智慧，选择它们相当于利用了他们的免费建议。而且，作者认为，市场上最聪明的人提供的建议往往是免费的，例如巴菲特的持仓信息和市场热门股票。
不用担心选错，市场共识比个人判断更重要。 即使市场上最被看好的股票最终失败了，也无需过度自责，因为这已经是市场上最好的建议了，个人的判断很难超越市场共识。长期来看，市场的力量会纠正错误，重要的是长期持有，相信市场的力量。作者认为，与其花费大量时间和精力去研究个股，不如相信市场的集体智慧，选择那些被广泛认可的优秀企业。

3. 究竟有没有只涨不跌的投资标的
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投资单一标的风险高，机会成本无限大，需要稀释。 即使是业绩再优秀的单一企业，也可能因为行业衰退、黑天鹅事件等不可预测的因素而面临巨大的风险。将资金集中投资于单一标的，机会成本巨大，一旦出现问题，损失难以挽回。作者以柯达和诺基亚为例，说明即使曾经辉煌的企业也可能走向衰落。因此，需要分散投资，稀释风险。
长期来看只涨不跌的标的是人类的经济发展，可以通过投资指数基金来实现。 作者认为，人类经济长期来看是向上发展的，而指数基金正是跟踪市场整体走势的投资工具。通过投资指数基金，可以有效分散风险，分享经济长期增长的红利。标准普尔500指数过去40年的走势图就是强有力的证明。投资指数基金，相当于赌国运，甚至赌世界经济的走向，长期来看，胜算更大。
长期投资才能稀释风险，最终获得稳定收益。 市场短期波动难以预测，充斥着各种噪音和随机性。只有长期投资，才能有效平滑这些波动，最终获得稳定收益。作者强调，没有只涨不跌的标的，只有长期来看，人类经济的总体趋势是上涨的。

4. 普通人做投资的唯一正确方式
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定投是普通人最靠谱的投资方式。 作者用龙门基金的案例，对比了定投和“一把梭”两种投资方式，结果表明定投获得了更高的收益率：74.01% vs 10.81%。定投可以有效地平滑市场波动，降低投资风险。
定投能够帮助投资者克服恐惧和贪婪，在市场波动中保持理性。 通过定期定额投资，投资者可以在市场下跌时买入更多便宜的筹码，摊薄成本；在市场上涨时避免一次性投入过多资金，避免追高被套。定投的纪律性可以帮助投资者克服追涨杀跌的人性弱点。
定投是一种长期投资策略，需要耐心和纪律。 定投的收益需要时间来积累，投资者需要有耐心去等待，并遵守定投纪律，不轻易中断或改变投资计划，才能最终获得丰厚的回报。

5. 为什么很少有人使用定投策略
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简单恐惧症阻碍了人们接受定投策略。 人们倾向于相信复杂、高深的方法，而低估简单方法的力量，就像人们花了很久才想到给行李箱装轮子、学习英语靠长期朗读、写作靠有效阅读、养生靠持续锻炼一样，定投也是如此。
定投只有一招一式，更容易坚持，避免频繁操作带来的风险。 相比复杂的交易策略，定投简单易行，更容易坚持，避免了频繁操作带来的交易成本和错误判断的风险。作者认为，定投的“一招一式”恰恰是其最大的优势。
人们缺乏对长期投资的理解和耐心。 多数人渴望快速致富，难以忍受长期投资的“寂寞”，容易被短期市场波动影响，最终选择放弃，就像在龙门基金的案例中，“一把梭”的投资者更容易在市场下跌时恐慌性抛售。

6. 定投策略神奇力量背后的深刻机理
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主动人格很重要，但要认清主动的边界。 在自身能力范围内要积极主动，但也要认清自己能力的边界，不要试图控制自己无法控制的事情，例如孩子的未来，或者已经投资的公司的运营。
决定命运的关键因素常常在主动边界之外，例如趋势。 个人的努力很重要，但也要顺应时代趋势。如同斯诺克球手奥沙利文，即使其他选手再努力，也很难战胜处于巅峰的他。
主动地被动是驾驭趋势的最佳策略。 主动选择正确的趋势，然后被动地等待趋势发挥作用，才能事半功倍。在投资中，主动选择长期向好的标的或指数，然后被动地坚持定投。
定投是“主动地被动”的最佳实践。 选择值得长期投资的标的是主动的，定期定额买入并长期持有是被动的。
被动的力量在长期投资中体现得淋漓尽致。 被动型基金的长期业绩通常优于主动型基金，这证明了“主动管理”的局限性，以及长期持有的力量。
普通人可以通过控制自身行为来提升投资能力，例如提升场外赚钱能力。 场外赚钱能力是定投的基石，也是普通人可以通过努力提升的关键因素。
对长期的理解程度决定了投资的结果。 “长期”并非永远，而是“至少度过两个大周期”，根据市场的变化，大约是7年左右。
普通人的钱没有使用期限，这是他们在投资领域相对于专业基金经理的极端优势。 专业基金经理受制于基金的期限和投资人的压力，而普通人可以更从容地进行长期投资，充分利用时间的力量。

7. 愚蠢与愚昧的区别以及被动聪明
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聪明人也会在不熟悉的领域犯愚昧的错误。 就像阿基米德和祖冲之，即使在各自领域是天才，如果进入不熟悉的证券市场，也一样会因为缺乏相关知识而犯错。
定投策略可以让普通人从一开始就成为被动聪明的投资者。 定投策略简单易行，避免了复杂操作带来的错误，让普通人也能获得不错的投资收益，无需成为投资专家。
定投帮助投资者养成耐心、纪律和量力而行的习惯。 长期定投需要耐心和纪律，定投的金额也需要量力而行，避免影响正常生活，这些都是良好的投资习惯。

8. 有些人总是身处正确的一侧
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拥有伟大目标的人更容易在镜像世界中做出正确的选择。 目标感让人专注于长期价值，而不是被短期波动所干扰。作者引用施瓦辛格的演讲，强调了目标的重要性：“我之所以今天站在这里，只有一个原因：I have a goal.”
为正在做的事情赋予伟大的意义，可以激发强大的自驱力。 意义感让人更有动力去坚持。作者以自身写作和讲课的经历为例，说明了意义的重要性，并鼓励读者为自己的定投行为赋予意义，例如“为了孩子的未来”“为了早日退休”等。

9. 镜像世界另外一侧的众生相
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没有采用定投策略的投资者容易陷入各种投资误区，最终导致亏损。 例如，追涨杀跌、频繁交易、盲目跟风、听信小道消息等，这些行为往往导致投资者在市场波动中损失惨重。
许多投资者将亏损归咎于贪婪，而真正的根源在于对投资标的不了解。 作者认为，贪婪是人之常情，并非投资失败的根本原因。真正的根源在于对投资标的缺乏了解，无法判断其内在价值，只能盲目跟风或凭感觉做决策，最终导致追高被套或杀跌割肉。
即使是定投策略的使用者，也需要深刻理解其核心，避免成为“半吊子”。 例如，没有认真选择定投标的、没有长期持有、定投金额过小、轻易中断定投计划等。作者批评了那些没有真正理解定投精髓，只是机械地进行操作的投资者。

10. 定投是普通人必需的选择
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努力的微不足道：普通人自由支配的时间有限，难以通过努力获得巨大成功。 作者用数据和个人经历说明了普通人自由支配时间有限，即使非常努力，例如24年不休假、自己理发，也难以获得指数级增长，最终只比别人多争取了1.26年的有效工作时间。
投资的本质是用钱赚钱，可以弥补时间和精力的不足。 投资可以让钱24小时不间断地工作，从而放大收益，这远比依靠个人努力工作赚取的收益要高得多。巴菲特78年的投资经历就是最好的例证。
定投是普通人实现财富自由的有效途径。 定投策略简单易行，长期坚持可以获得不错的收益，帮助普通人积累财富，最终实现财富自由。