之一
之二
一、当期主题#
年末市场震荡下的投资心态与策略调整，以及对个人生活和财务健康的全面思考。
二、简报内容#
市场波动与投资心态#
- 市场唯一不变的就是震荡，投资者应忽略市场波动、国际局势、市场分析、财报和经济局势，专注长期投资。
- 免责声明：COC投资理财频道内容仅供教育参考，不构成投资建议，投资风险高，需做好资产配置。
- 新朋友应观看YouTube频道00451期“价值1亿元的投资讲座”，哔哩哔哩和podcast也有相关内容。
- 投资应独立思考，不盲目听从，不加入任何群组，避免受骗。
- 推荐纳斯达克100指数基金，这是唯一专注的基金，其他为配套。
- 讲义中包含世界各地纳斯达克100指数基金信息，包括杠杆基金，以及各地退休账户信息，内容不断更新。
- 价值1亿元的投资讲座影片最为重要，投资者应永远保持乐观，市场终将上涨并创新高。
英国及欧洲金融信息#
- 展示英国朋友提供的关于英国投资、借贷、退休账户、ETF以及保险公司等信息，特别是PEA网站上的两倍杠杆基金信息。
中美贸易战与全球化#
- 中美贸易战、关税等问题不影响科技进步和美国公司创新，因此对指数投资影响不大。
杠杆基金的风险与回报#
- 两倍杠杆基金的风险并非简单的两倍，回报也不是年化报酬的两倍，而是约1.4倍。
- 20年QQQ年化报酬14%，QLD年化报酬19.6%，QLD的20年总回报是QQQ的2.6倍，远超两倍。
- 杠杆基金与现金搭配可以降低风险，提高回报。
投资智慧与市场本质#
- 市场永远比个别投资者更聪明，选股和判断市场时机是徒劳无功的。
- 多头市场中股神涌现，但市场下跌时会消失，这是市场的常态。
- 掌握华尔街主要股票就是掌握全世界。
投资分享与个人感悟#
- 投资分享者需要提供清晰、多样且普适的投资方法，并从中获益。
- 巴菲特的投资哲学强调长期投资，完善了投资体系。
- 了解金融本质、经济学、会计学和逻辑学有助于抵御外界干扰，坚持指数投资。
- 资产配置简化为433（保守型）和442（积极型）两种，追求安全度而非高回报率，现金是安全资产。
金融与货币理论#
- 资本主义的根基是货币，理解货币理论对于理解金融、投资和经济至关重要。
- 美元作为世界储备货币的地位决定了其他国家的从属地位，特别是大量持有美元外汇储备的国家。
- 中国等新兴国家试图摆脱美元依赖是为了摆脱美国的控制。
人生意义与快乐#
- 人生最快乐的事是给予，快乐是人权，精神上的分享和能量给予比物质更能带来快乐。
资本主义的极致与社会问题#
- 资本主义会导致贫富差距扩大，机器人的发展将使精神教育变得更加重要。
- 社会存在系统化的歧视，导致贫穷的恶性循环，我们的目标是尽力帮助消除贫困。
美国会计制度与社会现象#
- 美国的会计制度非常完善，0元购等现象是会计成本和左派思维综合作用的结果，无需过度解读。
财富与政府的关系#
- 富有的人通过支付税金来摆脱政府的控制，贫穷的人则被束缚。
- 合理避税是重要的课题。
饮食与资产配置的个性化#
- 饮食和资产配置都应根据个人情况定制，不能一概而论。
三、问答环节#
张勇#
- 分享：国内保险行业乱象，银行以高提成为诱饵向客户推销保险，甚至与客户经理的业绩考核挂钩。很多客户不了解投资，为保本选择低收益甚至有风险的保险产品。此外，还分享了一个朋友被以恋爱为名诈骗170多万的案例，说明国内理财环境的复杂性。
- James老师评论：美国金融体系严格将人寿保险与其他金融业务分离，不存在银行销售保险的情况。中国和台湾的金融监管存在问题，银行应专注存贷款业务，不应涉足保险和投资。这种乱象最终会损害新兴国家的利益。
- 问题：James老师每个星期分享的内容都是对同一主题的思考，还是有阅读很多书籍来总结观点？
- James老师回复：除了阅读大量书籍，更重要的是独立思考和批判性思维。货币理论的形成源于对资本主义本质的思考，而讲义内容大多来自学员的问题和自己的思考，这些信息是无穷无尽的。要成为一个优秀的分享者，需要具备基本知识、思考能力和独创性。
小蔡#
- 分享：十年前接手家族食品企业，当时公司资产与负债相抵为零，经过十年经营，公司扭亏为盈，目前公司价值（包括房产）约为3亿台币。过去十年，他将约2亿台币的营收分给了家人，自己保留了可用于贷款的1亿资金。目前已投资8000万于00662（两倍杠杆的纳斯达克100指数ETF），2000万于00631L（台湾的50正2 ETF）。
- 问题1：银行将在一月一日拨款6000万新台币的贷款，这笔资金是应该一次性买入00662，还是等待市场下跌20%再买入？另外，如果市场崩盘，00662和00631L归零，自己将如何应对？
- James老师回复：如果市场归零，公司可以正常还贷，最坏的情况是土地被拍卖，自己可以拿到几千万。既然已经做好最坏的打算，这6000万如何买入已不重要。如果是我，会在周一全部买入。如果选择等待下跌20%再买入，可以按照自己的计划执行，并在买入时告知大家。
- 问题2：如何保持身体健康？
- James老师回复：定期进行全面的身体检查是必要的，自己从30多岁开始，每年都会进行身体检查。养生和资产配置一样，需要个性化定制。目前能给大家的建议是吃得好、睡得好、没烦恼。具体吃什么、做什么运动等，需要根据个人情况决定，无法给出统一的建议。
- 问题3：关于台湾政治的看法以及如何支持政党？
- James老师回复：关于政治和宗教信仰，每个人的立场和观点都不同，在教室里讨论这些问题没有意义也没有结果，建议学员不要在教室里谈论这些话题，自己心里有数即可。
- 问题4：如何在保全资产的情况下，应对可能发生的两岸问题？自己目前在台湾有约2亿新台币的资产，在越南有一栋800万的房子，如何进行资产配置？
- James老师回复：如果因为担心两岸问题而睡不着觉，建议尽快移民。如果选择留在台湾，就需要做出一些决定，例如是否关闭公司。如果40个员工让你感到烦恼，可以考虑关闭公司，并给予员工补偿。人生的决定要果断，不要拖泥带水，要为自己的快乐负责。
- 补充提问：如何摆脱家族企业的束缚？
- James老师回复：你已经将公司经营得很好，如何选择是你自己的人生，什么能让你快乐就去做什么。如果家族企业让你不快乐，就把它关掉，并给予员工较好的遣散费。要为自己的人生着想，不要为你的爸爸人生了，你爸爸的企业你就不想管了，对你来讲也不是你的happy，那就不要了。
- 反复强调: 认为除了投资理财外，健康是人生最重要的资产，并以"于（苑）凌奇"的例子强调定期健检的重要性，希望频道更多关注健康议题。
- James老师回复：健康非常重要，每个人的健康状况也不同，无法提供统一的建议，需要大家重视并根据自己的情况进行健康管理。
Lare#
- 问题：坐标加拿大，没有办法做股票质押。如果某一年收入降低，税率从32%降到24%，是否值得卖掉一些股票，将收入提高到32%的税率，以提高未来的成本基础？
- James老师回复：不建议卖出股票，因为卖出即需缴税。加拿大的税务对投资股票非常不利，移民时应考虑子孙后代，选择有发展前景的国家。加拿大可以考虑使用IB账户进行借贷，但这会面临遗产税的问题，最高可能达到40%。因此，在进行遗产规划时，应尽量减少在IB账户的资产。长期来看，可以通过信托来规避税务问题。当前不建议为了短期税务优惠而卖出股票，可以考虑退休后收入降低时再卖出。
- 补充说明：IB账户对加拿大股票的融资比例较低，最高只有50%。
- James老师补充：可以先借40%，如果不够再补。但最终还是会有遗产税的问题。
Terry#
- 问题1：如何将应税账户或退休金账户转到免税账户，例如Roth IRA？具体操作步骤是什么？
- James老师回复：如果在同一个券商，例如嘉信理财，可以直接在网上填写表格进行转换。如果在不同券商，需要联系券商获取并填写表格。具体操作步骤可以参考之前发布的“投资理财须知26如何在722线上从传统催车账户转到”影片。
- 问题2：对Crypto的看法？以及未来QQQ是否会包含Crypto公司？
- James老师回复：对Crypto不了解，也不确定它是否能永远存在，因此不予回答。
IM#
- 分享：通过学习，意识到自己的投资过于冒险，紧急备用金不应该全部投入QQQ。现在已经将36个月的紧急备用金撤回到Money Market Fund。投资从小资金开始时，应该专注于本职工作，增加收入来源。投资指数基金后，心态发生变化，开始关注时间点的重要性。因此，开始注重饮食、健身，并参考身边长寿人士的经验。此外，还从投资中学到要避开风险，例如放弃潜水等危险活动。
- James老师评论：从别人的经验中吸取教训是聪明的做法。过度冒进是人之常情，重要的是及时意识到并改正。上涨时加码、下跌时恐惧是错误的，应该反过来。紧急备用金不应该加码。
- 问题：如何判断自己是否过度冒险？例如，在股票上涨时，将资产配置的杠杆比例从1.0提高到1.8。
- James老师回复：这个也是必要之恶，你现在已经惊觉不行，那就开始撤退，或者是你就上涨就买进去，一下跌就下到，唉呦，怎么办啊？就开始撤退，那这个就是学会了以后就不要这样做了，所以这个巴菲特讲的就是人家贪婪的时候你要恐惧，结果我你在上涨的时候一直加码上去，要把那个紧急标记都买进去了，那你就是人家在贪婪的时候，你也跟着贪婪嘛？那这个就错。所以记住，人家在贪婪的时候你要恐惧，人家恐惧的时候你要贪婪，那这个步伐要才对。所以，唉，你以后要加码的时候，是人家恐惧的时候，你去加码。我是这样子，那这个紧急备用金本来就不应该加码的，不管是上涨下跌，这个颈椎病就不可以加码的，怎么会加进去了？这个是不可以的，那就如果你是用我们资产配置，就是市场下跌你自动一年买进去，市场上涨自动从杠杆基金抽出来，这是被动式的，那这个就已经做到了，人家恐惧你贪婪，人家贪婪你恐惧的做法。
Patty#
- 问题：资产抵押的比例和现金储备的关系。如果进行资产抵押，如何保证手中现金大于抵押金额？例如，100万的资产，按照721的比例配置，抵押20万，但手中10万的现金不能动，是否需要在平衡一两年，积累20万现金后再做抵押？
- James老师回复：不能一次性借出20万，每年只能借2%。进行资产抵押时，资产配置应为433，而不是721。每年借出2%，并进行“聪明再平衡”，即使市场下跌，也不会被强制平仓。现金比例在极端情况下（例如连续下跌10年）可能会低于借款比例，但由于资产总值仍然大于负债，因此不会有问题。
麦克#
- 分享：一个朋友的经历，朋友接手了父亲的家族企业，最终因过度劳累导致身体出现问题，后来将公司以6亿多卖掉，并将资金投入QQQ，现在过得很幸福。
- 问题1：关于401k和RMD的问题。之前将公司股票放入401k，现在价值很高，面临RMD的问题。川普上台后，是否有可能废除RMD，改为征收15%的资本利得税？
- James老师回复：这种可能性微乎其微，政府不太可能放弃RMD带来的税收。
- 问题2：关于公司债务权益比率（Debt to Equity Ratio）的问题。发现像巴菲特和许多科技公司的债务权益比率存在较大差异，这是否与行业性质有关？例如，软件公司的债务权益比率通常较低，而苹果等硬件公司的债务权益比率较高。那么，对于个人而言，将债务权益比率控制在0.2是否是一个健康的水平？
- James老师回复：债务权益比率越高，ROE通常也越高，但这需要建立在健康债务的基础上。健康债务是指可以通过自身经营活动偿还的债务，例如信贷、股票质押贷款（安全的情况下）和房贷（可以还得起的情况下）。苹果的债务权益比率高，是因为它大量借钱来派发股息，并将资产放在海外，此外还有大量的应付账款。因此，不能简单地认为债务权益比率高就是不好，需要具体分析债务的性质和安全性。
- 问题3：关于英伟达推出的Jetson Orin产品的看法。这个产品主要面向个人AI市场，价格便宜，可以使用ChatGPT生成代码，并在本地运行，从而创建自己的AI数据库。
- James老师回复：对这个产品不了解，我们的AI主要是使用ChatGPT训练，作为私人助理。目前没有使用其他设备来做个人AI。
四、精彩观点#
市场唯一不变的就是震荡。 – James老师
此观点强调了市场波动的常态性，投资者应该做好心理准备，不要被短期的市场波动所影响。
投资要独立思考，不盲目听从，不加入任何群组，避免受骗。 – James老师
此观点强调了独立思考在投资中的重要性，投资者应该根据自己的判断做出投资决策，而不是盲目听从别人的意见或加入一些不可靠的投资群组。
人生最快乐的事是给予，快乐是人权，精神上的分享和能量给予比物质更能带来快乐。 – James老师
此观点强调了精神层面的追求比物质更重要，给予和分享可以带来更大的快乐。
你若商业银行好好做放贷，你就专心做放贷，出户是两趴。那你放贷就3.5趴，4趴你就乖乖赚，那个两 percent 的立场，这个才是商业银行该做的事，商业不可以去摸，去 touch 保险。 – James老师
此观点指出了商业银行应该专注于存贷款业务，而不是涉足保险等领域，这不仅违反了金融监管的规定，也损害了客户的利益。
快乐是人权，那你活着就是要快乐，你活得那么苦，你何必呢？ – James老师
此观点提醒大家要追求快乐，不要为了金钱或其他目标而牺牲自己的快乐。
无能也是一种强大，因为接受自己无能，承认自己无能，那也是一种强大。 – James老师
此观点表达了一种豁达的人生态度，承认自己的局限性并不是坏事，反而可以让自己更加轻松自在。
聪明的富有的人是看到未来就永恒跟政府没关系，缴完税赶快逃离政府的魔掌。 – James老师
此观点指出了富人通过合理避税来减少政府对自己财富的控制。
从别人的经验中吸取教训是聪明的做法。 – IM
此观点强调了学习和借鉴他人经验的重要性，可以帮助我们避免犯同样的错误。
人家贪婪的时候你要恐惧，人家恐惧的时候你要贪婪。 – James老师引用巴菲特
此观点是投资中非常重要的一个原则，即逆向思维，在市场狂热时保持冷静，在市场恐慌时寻找机会。
快乐就好，也没有什么好，没什么好争的，也没有什么好意义的，也没有那么大，没那么伟大了。 – James老师
此观点表达了一种超脱的人生态度，不要给自己太大的压力，要学会享受生活。
不要到了，发现了太晚， too late， 让后悔来不及。 – James老师
此观点借用投资理念强调健康检查需要及早进行，不要等到出现问题才后悔莫及，与小蔡分享的观点相呼应。
我们投资者永远极度乐观了，市场波动是不用理会了，市场终将上涨，也会永远一直创新高。 – James老师
此观点强调了对市场长期走势的乐观态度，以及对短期波动的忽略，展现了长期投资者的应有心态。
五、总结#
本期投资理财频道内容丰富，James老师不仅分享了对当前市场的看法和投资策略，还解答了多位学员的实际问题，涉及资产配置、公司经营、健康养生、税务规划等多个方面。此外，还强调了快乐和健康的重要性，以及独立思考、长期投资、合理避税等投资理念。总而言之，本期内容为投资者提供了宝贵的指导和启发，帮助大家在复杂的市场环境中做出明智的决策，并拥有更加健康快乐的人生。