一、当期主题#
本期主题围绕长期投资纳斯达克100指数基金展开，强调避免市场波动、国际局势、财务报表和经济局势的干扰。深入探讨了借钱投资的安全性，以及正确的资产配置方法，包括433和442资产配置策略。同时，讲解了投资过程中的心理建设，以及对资本主义的深刻理解，并分享了如何通过投资实现财务自由和人身自由。
二、简报内容#
市场波动与投资策略#
- 市场震荡、国际局势、市场分析、财务报表、经济局势等因素与个人投资回报无关。James老师强调，这些因素通常被媒体和金融机构过度炒作，但实际上对长期投资者的回报影响甚微。投资者应专注于长期趋势，而非短期波动。
- 投资者应避免受市场和消息面影响。市场上的噪音和消息面往往带有误导性，容易使投资者做出错误的决策。长期来看，这些短期波动会被市场的长期增长趋势所抵消。
- 投资应基于长期持有纳斯达克100指数基金的策略，不应进行频繁交易。频繁交易不仅会产生高额的交易成本，还会增加投资风险。长期持有策略能够降低风险，并享受复利带来的收益。
资产配置与借贷#
- 借钱投资的风险低于不借钱的风险。James老师解释说，有借贷的人在面临危机时有更多的现金储备，比没有现金储备的人抗风险能力更强。关键在于借的钱是否投资到正确的资产，如优质公司的股票。
- 建议投资者尽早借款并将资金纳入资产配置中。尽早借款可以将资金投入市场，享受更长时间的复利增长。即使将借来的钱放在口袋里备用，也比需要用钱时无法获得贷款要安全得多。
- 新上市的基金追踪误差较大，建议投资已上市的基金。新上市的基金由于规模较小，需要进行更多的避险操作，导致追踪误差较大，影响投资回报。建议选择像00662这样规模较大、追踪误差较小的已上市基金。
- 资产配置应根据个人情况进行，如433或442策略，并进行智能再平衡。433策略指的是40%原型基金（如QQQ）、30%杠杆基金（如QLD）和30%现金。442策略指的是40%原型基金、40%杠杆基金和20%现金。智能再平衡是指在上涨年份将杠杆基金获利的一部分转入现金，在下跌年份将一部分现金转入杠杆基金。
- 借款应不超过总资产的一定比例，并与资产配置相结合，实现自动导航。每年新增借款可以慢慢提升，例如，第一年可以先借总资产的1%-2%，以后每年增加一些，具体比例要根据个人的负债承受能力来定。在长期投资过程中，总资产是以每年10%以上的速度增长，而负债是以每年2%的速度增长，因此长期来看借钱是非常安全的。通过智能再平衡，可以实现投资组合的自动导航，无需频繁调整。
- 投资人应该极度乐观。 无论任何灾难或者市场下跌，都应该保持乐观，因为市场最终还是会上涨，并突破新高。
房地产与天灾人祸#
- 房地产是一个高风险资产，存在风灾、水灾、地震、火灾等风险。在美国，除了上述风险外，还有龙卷风、飓风等自然灾害风险。这些灾害可能导致房产价值大幅贬损甚至化为乌有。
- 相比之下，纳斯达克100指数基金包含100家公司，无需缴纳税金、维护费、保险费，且不受自然灾害影响。这100家公司都是美国乃至全球最优秀的公司，长期来看具有较高的投资回报。
- 建议将房产风险转嫁给房东，通过租房而非拥有房产来规避风险。拥有房产需要承担各种维护成本和税费，以及自然灾害带来的风险。而租房则可以将这些风险转嫁给房东，自身只需支付租金即可。
长期投资与人生目标#
- 投资应控制情绪，理解历史，从未来看现在。投资需要理性，避免情绪化的决策。通过理解历史上的市场波动和经济周期，可以更好地把握投资机会。从未来看现在，可以更加坚定长期投资的信心。
- 未来纳斯达克100指数基金的价值将远超现在，长期持有将带来丰厚回报。随着科技的进步和经济的发展，纳斯达克100指数基金的价值将持续增长。
- 人生最重要的目的是完成一生的使命，而非追求金钱、名利、权力。金钱只是实现人生目标的工具，而非目标本身。应该思考如何利用财富来实现自己的人生价值。
- 钱是工具，应学会花钱，特别是对于有钱的退休人士，花钱是道德的。退休人士应该学会享受生活，将财富用于提升生活品质和实现人生目标。同时，花钱可以促进经济流动，为年轻人创造更多机会。
- 年纪大的已经退休，很有钱，你要花钱才是道德。 花钱的话让整个经济流动快，那年轻人可以赚更多钱，那他们可能还可以考虑生小孩、结婚。
周期与投资经验#
- 预测周期很难，需要40年以上市场经验才能完整看待一个周期。市场周期通常较长，对于投资经验不足的人来说，很难准确预测周期的变化。
- 应投资美国纳斯达克100指数基金，因为美国是世界最强货币和创新科技的源头。美国拥有强大的经济实力和创新能力，长期来看，投资美国市场具有较高的回报潜力。
- 除了听巴菲特和彼得·林奇的言论，还应听取失败者的经验教训。通过学习失败者的经验教训，可以避免犯同样的错误，提高投资成功的概率。
- 概率跟意外跟随机： 即使有99.99%机会成功，只有0.1%你会失败，也不要做，因为你去做的时候就是随机的。
资本主义与财富#
- 资本主义下，有钱就买指数基金，你就会富。在资本主义社会，投资是实现财富增长的重要途径。指数基金由于其分散投资的特性，可以降低风险，并获得市场平均回报。
- 要成为富豪，需懂得借贷。适度的借贷可以放大投资收益，加速财富积累。但需要注意的是，借贷必须建立在安全和可控的基础上。
- 房地产贷款需偿还本金和利息，退休人士应避免此类贷款。退休人士的收入来源通常较为固定，偿还本金和利息的压力较大，可能影响生活品质。
- 应将房贷转为理财型房贷，降低每月支出。理财型房贷只需支付利息，无需偿还本金，可以降低每月的还款压力。
- 美国举债发展国内投资经济。 美国可以借更多一点钱，20年、30年到期的再借再还，其实美国没有想要还债了，就是借新债，还旧债，钱永远不还了，货币会贬值。
- 不用还本金的借贷是可以使用的。 假设你有3,000万的退休金，那如果两趴的话，两 percent， 那就一年可以用60万，一个月就可以用5万。
资产配置的实践#
- 根据蒙地卡罗模拟，智能再平衡策略能在降低风险的同时保持与100%投资QQQ相同的回报率。通过模拟历史数据，智能再平衡策略被证明是一种有效的资产配置方法。
- 对于资产配置的疑问，应通过学习和实践来解决，而非单纯依赖他人的建议。投资是一个不断学习和实践的过程，只有通过自身的实践，才能真正理解资产配置的原理和方法。
三、问答环节#
Cat#
- 问题：433资产配置策略的具体操作细节，特别是年末进行再平衡时的具体步骤，以及如何理解“自动导航”的概念。许多学员对于如何将资产重新调整回433比例感到困惑。
- James老师回复：年末进行再平衡时，只需要调整杠杆基金(Q2D)和现金部分，不需要动原型基金(QQQ)。
上涨年份:
- 计算Q2D的年度收益（年末资产 - 年初资产）。如果当年有新增投资，还需减去新增投资的金额。
- 将Q2D年度收益的1/3转入现金账户。
下跌年份:
- 计算总资产的2%。
- 将总资产2%的资金从现金账户转入Q2D账户。
自动导航指的是一旦完成了初次资产配置和每年的智能再平衡后，就不需要再去频繁关注或调整资产比例，让投资组合按照预设的策略自动运行。
Pin#
- 分享：Pin分享了一本名为《Die with Zero》的书，书中提出了一个新颖的观点：人生中的每一次有意义的体验都是一种投资，类似于财务投资，这些体验可以带来精神上的回报，并且这些回报会随着时间的推移而增长。书中将这种体验投资比作财务投资，每一次积极的体验都是将“本金”存入记忆库，之后每次回忆或分享这些体验，都能带来“利息”——快乐和满足感。随着年龄的增长，这些回忆变得越来越珍贵，就像财务投资中的复利一样，其价值不断增长。Pin以自己为例，她决定辞职陪伴年迈的父母，尽管这在财务上是一个艰难的决定，但她将这段经历视为一种宝贵的投资，其回报将远远超过金钱的损失。
- James老师评论：James老师赞同Pin的分享，并进一步解释了人生的目的在于将物质能量转化为精神能量。金钱只是工具，真正的目的是获得精神上的满足和快乐。我们应该将金钱用于创造美好的体验，而不是仅仅积累数字。他以价值一亿元投资讲座中的一个图为例，说明了如何将物质能量转化为精神能量，并强调最终我们应该追求的是精神上的富足。
Sunny#
- 问题1：三年前用房子抵押借出了1000万新台币的理财型房贷，但这笔钱一直没有动用。现在有些顾虑，经过这三年会想，是不是要勇敢一点，使用这笔钱，但又担心自己容易紧张的个性。
- James老师回复：James老师认为Sunny的个性过于紧张，不适合进行复杂的投资操作。并指出，如果容易紧张的个性不适合做投资。
- 问题2：之前听信了市场的某些建议，购买了大量的20年期长期债券，导致现在投资组合中债券部分占比较高，且目前处于亏损状态。现在市场风向又有所变化，面临亏损，应如何处理这部分债券投资。
- James老师回复：James老师指出Sunny不应该投资长期债券，并强调应将资金集中到能够赚钱的资产上。他建议Sunny观看投资课程影片来学习正确的投资策略，而不是盲目听从市场上的各种建议。
- 问题3: 现在是否应该将债券全部卖出，并将所得资金全部转去购买QQQ？
- James老师回复：考虑到Sunny已经退休并且每个月有固定的退休金，建议她将所有资产（包括债券、现金等）进行重新配置，将80%的资产投资于00662（追踪纳斯达克100指数的台湾ETF），将20%的资产投资于00864B（台湾的短期债券ETF，等同于现金）。
- 问题4：现在手上还有两三成的现金，这些现金是否应该按照80/20的比例继续投入到00662和00864B中？
- James老师回复： James老师再次强调，需要将所有资产加总起来进行计算，确保最终00662的投资比例为80%，00864B的投资比例为20%。如果现金比例不足，可能需要卖出部分债券来增加现金比例。
- James老师补充说明：James老师强调投资教育的重要性，建议Sunny花时间观看课程影片，系统地学习投资知识，而不是仅仅寻求一个简单的答案。他指出，投资没有捷径，需要时间和精力去学习和理解。
尤金#
- 问题1：在将401k账户从一个机构转向另一个机构（TIAA）时，TIAA收取了0.3%的账户管理费，询问这个费用是否合理，是否过高。
- James老师回复：James老师认为0.3%的管理费是合理的，并不算高。在进行账户转换时，这类费用是正常的，属于必要支出。
- 问题2：前面提到的资产配置策略是否包括了所有类型的资产，比如退休金账户（如401k）、房产等。
- James老师回复：James老师明确指出，资产配置策略只包括流动性资产，即可以方便地买卖的资产，例如401k、IRA、个人经纪账户（可以买卖股票、基金、ETF的账户）等。房产不属于流动性资产，因此不包括在资产配置的范围内。
张勇#
- 分享：张勇分享了他对James老师“富有是天赋，快乐是人权”这一理念的深刻理解。他结合自己的工作和生活经验，发现现实中许多人的行为却与这个理念背道而驰。他意识到，包括他自己在内的很多人都被传统的金融体系所误导，进行着强制储蓄等不合理的理财行为。他认为James老师的课程体系和理念具有真理性，能够帮助人们实现财富自由。
- James老师评论：James老师对张勇的分享表示认可，并进一步阐述了资本主义制度和金融体系的本质。他指出，资本主义的发展史，特别是工业革命之后，导致了劳工阶级的产生，并逐渐演变成一种无形的“奴役”体系。政府、金融机构和资本家共同构建了一个“楚门的世界”，大多数人都在按照被设定好的剧本生活，却浑然不觉。James老师以电影《楚门的世界》为例，指出这个“剧本”是由资本家、政府和金融机构共同设定的，目的是让大多数人成为劳工，为资本主义体系服务。而大多数人，包括金融行业的高管，甚至都没有意识到自己是这个体系中的“演员”。只有少数人能够看清真相，实现真正的财务自由。James老师强调，他的课程的目的是帮助大家认识到这个“骗局”的存在，并找到实现财务自由的途径。
- 问题：许多人都在忙碌地工作和生活，但他们的行为和观念却与实现财富自由的理念背道而驰。大多数人似乎都被传统的金融体系所误导，进行着不合理的财务规划。张勇想知道这种普遍存在的现象的本质原因是什么，以及如何才能改变这种状况。
- James老师回复：James老师解释说，这种现象的根源在于资本主义制度本身。从工业革命开始，资本主义制度就逐渐将大多数人变成了劳工，并构建了一套完整的体系来维持这种状态。这套体系通过教育、媒体、金融机构等多个渠道，向人们灌输“努力工作、储蓄、投资”的观念，但实际上却是在“奴役”大多数人。他指出，这是一种“无声无息的战争”，大多数人都没有意识到自己身处其中。James老师认为，要改变这种状况，首先需要认识到这个“骗局”的存在，然后通过学习正确的投资理念和方法，逐步实现财务自由。他强调，我们无法改变整个体系，但可以改变自己，让自己和家人过上更好的生活。
缇娜#
- 问题1：缇娜目前已将大部分资产投入到00662（台湾）和NDQ（澳洲）这两只ETF中，并计划在未来将澳洲的退休基金也转入NDQ。她询问是否应该在完成所有投资之后再进行资产配置，还是现在就应该开始考虑配置其他资产。
- James老师回复：James老师建议缇娜尽早进行资产配置，而不是等到所有资金都投入到特定资产后再考虑。他认为资产配置应该是一个快速的决策过程，可以一天之内完成。对于还没有退休且没有借钱的人，可以选择433或442的资产配置策略；对于已经接近退休或已经退休的人，应该采用80/20的资产配置策略。
- 问题2：如果按照442策略，缇娜已经将40%的资产配置到了00662和NDQ，那么下个月将澳洲退休基金转出来后，是否应该投资00670L（台湾的杠杆ETF）？如果将资金留在澳洲，又该如何配置？
- James老师回复：James老师建议缇娜将澳洲的退休基金视为现金部分，并根据税务因素进行配置。如果在澳洲，由于NDQ的分红需要缴税，且税率较高，因此不建议将所有退休基金都投入NDQ。可以将澳洲的退休基金作为现金储备，而将原型基金（如00662）配置在台湾。如果澳洲的现金储备不足以满足资产配置的比例，可以从台湾汇一部分资金到澳洲。他建议缇娜考虑税务因素，并根据自己居住地和退休后的生活安排来决定具体的资产配置比例。
文章#
- 问题：文章的妹妹在加拿大投资了一个追踪纳斯达克100指数的基金，该基金的管理费用高达2.95%，但承诺如果纳斯达克100指数下跌，该基金会保证返还75%的本金。文章的妹妹担心自己无法控制自己的投资行为，可能会频繁买卖，因此对这个高管理费但有一定保障的基金感兴趣。文章想知道James老师对这个基金的看法，以及是否有更好的投资选择。
- James老师回复：James老师首先指出，如果投资者无法控制自己的投资行为，那么投资任何产品都可能面临风险。他认为投资者的心态和自控力是投资成功的关键因素。对于具体的投资建议，James老师建议投资加拿大版本的QQQ，例如QQC或XQQ。这些ETF直接追踪纳斯达克100指数，管理费用较低，长期投资回报也较高。然而，James老师也强调，最终的投资选择应该基于投资者的风险承受能力和投资经验。如果文章的妹妹无法克服频繁买卖的冲动，那么任何投资建议都可能无效。
Jenny#
- 问题：Jenny的Roth IRA中没有多少资金，因为收入较高，无法直接存入。她目前面临较高的税率，并考虑是否应该将每年存入Traditional IRA的资金（上限为7000美元）全部转换为Roth IRA，即使需要缴纳较高的税款。
- James老师回复：James老师认为这是一个很好的主意。由于Jenny的Traditional IRA金额已经很大，未来取款时将面临较高的税率。通过将资金转换为Roth IRA，可以享受未来的免税增长。他建议Jenny进行转换，即使现在需要缴纳税款，但从长远来看是值得的。
- 问题2: 除了每年7000美金的额度，是否可以转更多？
- James老师回复：可以。
- 补充说明：James老师进一步解释了为何需要有Roth IRA。他建议在Roth IRA中购买杠杆基金（如QLD），并在Traditional IRA或其他应税账户中配置同等金额的现金。这样可以降低Traditional IRA的增长速度，从而减少未来的税负。例如，如果Roth IRA中有50万美元的QLD，那么就可以在Traditional IRA中配置50万美元的现金。随着Roth IRA的增长，可以相应增加Traditional IRA中的现金配置。
朱莉#
- 问题：朱莉观察到QQQ近期的波动较大，单日涨跌幅经常超过1%，她想知道这种现象背后的原因是什么，以及未来是否会持续这种高波动状态。她认为前几年QQQ的波动相对较小，除非有重大事件发生，否则不会出现如此大的单日涨跌幅。
- James老师回复：James老师首先指出朱莉的观察存在“近因偏误”，即人们倾向于过度关注最近发生的事件，而忽略了长期趋势。他通过展示QQQ的长期走势图（包括线性图和对数图）来说明，从长期来看，QQQ的波动并没有显著增加。最近的波动幅度较大，是因为QQQ的价格已经上涨到一个较高的水平，因此即使是1%的波动，其绝对金额也比过去更大。James老师强调，应该使用对数图来观察长期趋势，因为对数图可以更准确地反映资产价格的波动幅度。
houqi#
- 分享：houqi分享了一个朋友的投资经历。这位朋友在年轻时就开始参与公司的401k计划，但起初并没有太在意，只是按照公司的配比进行投资。多年后，他发现自己的401k账户已经积累了超过一百万美元的资产，这让他感到非常惊讶。这个案例说明了复利的力量，即使是小额的定期投资，经过长时间的积累，也能产生巨大的回报。
- James老师评论：James老师对后期的分享表示赞同，并进一步解释了复利的力量。他以美国401k计划为例，假设每年投资2万美元，按照14%的年化回报率计算，40年后可以积累到3000万美元。即使按照过去较低的10%年化回报率计算，也能积累到900万美元。这个例子说明，长期投资和复利是实现财富增长的关键因素。
四、精彩观点#
借钱的人才是风险低的了，不借钱的人风险极高。 – James老师
因为有现金储备的人可以在紧急情况下立即动用资金，而没有现金储备的人则可能面临资金链断裂的风险。有借贷的人在面临危机时有更多的现金储备，比没有现金储备的人抗风险能力更强。
房子是一个消费品，是一种吃钱的支撑，不是投资了，而且是一个非常高风险的支撑。 – James老师
这句话强调了房地产作为消费品而非投资品的属性，以及其潜在的高风险，包括自然灾害和维护成本。
投资要成功，要控制自己的情绪，第一个一定要控制情绪，你没办法控制情绪的，请你不要来投资哈。 – James老师
强调了情绪控制在投资中的重要性。投资需要理性，避免情绪化的决策。
资本主义就是有钱就买指数基金，你就会富。 – James老师
强调了在资本主义社会中，长期投资指数基金是实现财富增长的有效途径。指数基金由于其分散投资的特性，可以降低风险，并获得市场平均回报。
你要认清这房地产是一个高风险支撑，所以可是很奇怪，大家都认为全部直接投资100家公司风险很高，可是却全部资产去买房子，这也是蛮特别的。 – James老师
这个观点挑战了人们对房地产作为安全资产的普遍认知。房地产是一个高风险资产，存在风灾、水灾、地震、火灾等风险。
你如果一直在投机，那你这市场就是会破产，这不用说了，你做多了就会破产。 – James老师
这句话警告了投机行为的风险，强调长期投资的重要性。频繁交易不仅会产生高额的交易成本，还会增加投资风险。
钱不是我们的目的，钱不是我们的目的，整个生活的经验他要花钱是我们的目的。 – James老师
这句话强调了金钱作为工具的本质，以及人生真正的目的在于体验和精神满足。我们应该将金钱用于创造美好的体验，而不是仅仅积累数字。
所有路过的人，所有金融业所有的教条都是欺骗你的。 – James老师
对传统金融体系和教条的批判。只有你们自己不知道，资本家都知道，政治家都知道，就只有劳工不知道，99.99的劳工都以为自己在实际时，在真实的环境中过日子，其实你们在一个人家设好的剧本里面过日子而不制止。
假设你今天开始上班，那你就可以每年如果能够去找一个人借2万块,那你就会多多少，你就会多3,000万出来。 – James老师
这个观点量化了借贷投资对于财富增长的巨大影响。适度的借贷可以放大投资收益，加速财富积累。
这个就是复利的力量，而且你那我举个例子好了，像美国的话， four one K2万块，假设每年投2万块，年轻人。 以年化报酬14 percent 的话，40年的话你就会有3,000万，你什么都不做就是投。 – James老师
该观点揭示了复利在长期投资中的巨大威力。即使是很小的金额，通过长时间的复利增长，也能积累成惊人的财富。
五、总结#
本期分享围绕长期投资纳斯达克100指数基金展开，强调了避免市场噪音、坚持长期投资策略的重要性。深入探讨了资产配置的原理和方法，特别是433和442策略以及智能再平衡的具体操作。同时，也强调了借钱投资的可行性和安全性，以及如何通过合理的借贷策略加速财富积累。此外，James老师还对资本主义制度和金融体系进行了深刻的反思，指出大多数人都在按照被设定好的剧本生活，并提出了实现财务自由和人身自由的路径。
在问答环节，James老师针对不同学员的具体情况，详细解答了他们在投资过程中遇到的各种问题，包括资产配置、税务规划、投资心理等方面。强调了学习和实践的重要性，鼓励学员通过观看课程影片、阅读相关资料等方式，系统地学习投资知识，并在实践中不断总结和提高。
总而言之，本期内容旨在帮助投资者建立正确的投资理念，掌握科学的投资方法，通过长期投资和合理的资产配置，最终实现财富的稳健增长和人生的自由。
免责声明: 本文仅为个人学习笔记，不构成任何投资建议。