一、当期主题#
本期主要讨论在市场震荡情况下，如何进行合理的资产配置，核心观点是：投资美国纳斯达克指数基金，长期持有，忽略短期市场波动，做好风险控制，并根据自身情况调整资产配置比例。 核心在于建立与市场波动“无关”的投资心态，重点在于适合自己的资产配置和风险承受能力。
二、简报内容#
1. 资金集中与借贷投资#
- 资金集中： 将所有可投资的资金集中到一个账户，避免因账户分散而难以掌握整体资产状况。这包括银行存款、股票、基金等。James 老师强调，要像“含辛点兵”一样，彻底清点自己的资产，做到心中有数。
- 借贷投资： 积极利用信贷、理财型房贷等工具，将能借到的资金用于投资，不要让资金闲置在银行“吹冷气”。信贷、理财型房贷的利率通常低于美国00864B的收益，借贷出来投资可以获取利差。注意：
- 股票质押借款的限制： 不宜直接用于大量再投资，可少量（如2%）用于补充资金，进行“美丽（每日）搬运”。
- 评估还款能力： 确保每月可用薪资稳定还款，避免过度借贷。
- 总资产： 将所有可投资资金（包括借贷资金）纳入总资产进行统一配置。这提供了一个更全面的视角来管理风险和优化收益。
2. 资产配置比例#
- 上班族： 建议采用 442 或 433 的资产配置比例，这些比例代表了在风险和收益之间的平衡，适合不同风险偏好的投资者。其中：
- 442：40% 指数基金 (如 QQQ)，40% 杠杆基金 (如 QLD)，20% 现金。适合风险承受能力较高的投资者。
- 433 Beta 1.0：40% 指数基金 (如 QQQ)，30% 杠杆基金（Beta 1.0，波动性较低的杠杆基金），30% 现金。适合追求稳健收益的投资者。
- 还可选择 Beta 0.8 或 Beta 0.5 的更保守配置，降低波动性。
- 一次做到位： 资产配置应一步到位，不要拖泥带水，避免因市场波动而犹豫不决。立即、马上执行，不要让“犹豫”成为投资的绊脚石。
- 年度再平衡： 每年进行一次被动再平衡，而不是根据市场涨跌进行主动操作。具体做法：
- 市场上涨： 将杠杆基金增值部分的三分之一转移到现金，锁定部分利润，降低组合风险。
- 市场下跌： 从现金中拿出总资产的 2% 投资于杠杆基金，利用市场低迷期增加投资。
- 总资产基准： 再平衡的基准是最初设定的总资产金额，而不是后来增值的金额，除非重新评估并调整资产配置。
- 忽略市场波动： 所有的投资决策与市场波动无关，坚持长期投资策略。不要因为市场下跌而恐慌，也不要因为市场上涨而贪婪。James 老师强调，我们的投资是“无视”市场的存在，无论市场如何波动，都坚持既定的资产配置方案。
3. 风险承受能力与 Beta 值#
- 风险控制： 唯一可控的风险是拉高现金部位，其他系统性风险（如战争、经济危机等）无法控制。试图控制系统性风险是徒劳的，连巴菲特也只能通过提高现金储备来应对。
- 风险承受度： 通过市场下跌来检验自身风险承受能力，选择适合自己的 Beta 值。市场下跌是检验资产配置是否合理的最佳时机，也是认识自身风险承受能力的绝佳机会。
- Beta 值选择：
- Beta 1.2：波动较大，适合风险承受能力高的投资者。
- Beta 1.0：波动适中。
- Beta 0.8 或更低：波动较小，适合风险承受能力低的投资者。
- 再降两格： 如果在市场下跌时感到压力过大，建议在当前认为安全的 Beta 值基础上再降两格，确保更舒适的投资体验。
- 避免追涨杀跌： 确定 Beta 值后，不要频繁更改，避免追涨杀跌。频繁更改 Beta 值会导致投资策略混乱，最终可能得不偿失。
- 现金比例： 无论采用何种资产配置，现金比例应保持在 20% 以上，甚至更高。这能提供足够的安全缓冲，应对突发事件。
4. 家庭财务规划#
- 家庭大戏： 理解家庭关系的复杂性，每个人都有自己的角色，要学会用智慧处理家庭财务问题。家庭财务问题是普遍存在的，每个家庭都像一部大戏，角色和剧本早已设定。
- 断舍离： 学会断舍离，不要过度付出，必要时自私一点，保护自己的利益。尤其是在照顾父母等问题上，要明确责任划分，避免长期独自承担过多的负担。
- 尽早沟通： 越早与兄弟姐妹沟通分摊父母支出和照护责任，越容易达成共识，避免日后产生矛盾。
- 金钱问题： 最终很多家庭问题会归结到金钱问题，要坦诚面对，寻求解决方案。
5. 投资理念#
- 花钱是人生的目的： 赚钱是为了花钱，要思考如何合理地花钱，提升精神能量。金钱不应成为束缚，而应服务于个人成长和幸福。
- 觉醒： 认清资本主义的本质，不要被外界的金融机构所欺骗，要为实现自己的梦想而努力。避免盲从“大家都这样做”的观念，要有独立思考的能力。
- 简单投资： 投资要简单化，不要花费过多时间和精力。设定好策略，长期坚持，减少不必要的干预。
- 人生体验： 人生是用来体验的，要勇敢地去尝试，不要害怕失败。不要因为害怕风险而错失体验生活的机会。
三、问答环节#
Eray#
- 分享：
- 资产 Beta 1.2 已经配置完成，且借满了可负担的贷款。这表明对自身风险承受能力有清晰的认识。
- 过去靠投资银建股获利，但政策变化导致风险增大，说明投资个股风险大。强调了分散投资的重要性，以及指数基金的优势。
- 保守计算，预计九年后可达到年开销的 50 倍，实现退休。展现了长期投资的潜力。
- James老师评论：恭喜可以提早退休，享受自己的人生。
Rui#
- 分享：
- 因去年投资个股表现优于 QQQ，听从老师建议后全部换成 442 配置，躲避了未来个股风险。强调了长期投资指数基金的重要性，以及避免个股风险。
- 建议大家在下跌幅度较大时，将其他个股换成老师推荐的指数基金。为其他投资者提供了实用的建议。
- 问题：50 倍年开销提领 2% 时，是否考虑通货膨胀，是否会因通膨提高提领比例？
- James老师回复：通膨不会短期内大幅增加生活成本，若五年后感受到压力，可重新评估资产，提高提领金额，但最高以调整后资产的 2% 为限。强调了资产配置的灵活性，可以根据实际情况进行调整。
RosMary#
- 问题：CLEC 短片问答部分的声音不是老师的，是否正常？
- James老师回复：正常，短片采用电脑文字转语音，以便更快地发布信息。解释了短片制作方式，并感谢理解。
Jiu#
- 分享：已完成 433 配置，且可进行股票质押和信贷，现金流无问题。
- 问题：台湾有银行提供 75 岁以下可循环使用的理财型房贷，45岁还有30年，这个有没有比较好的使用方式？
- James老师回复：能借的钱都借，只要坚持够长，不受市场波动影响，投资超过 15 年不可能亏本。建议评估市场下跌 20% 时的承受能力，再决定借款金额。James 老师强调了长期投资的信心，以及评估风险的重要性。
Lynn (Lucy)#
问题：如何理解资产配置433,是指什么？
- James老师回复：指的是40%指数基金 (如QQQ)，30%杠杆基金 (如QLD)，30%现金。
问题：金融科普文章说经常要 rebalance portfolio 是什么意思？
- James老师回复：本频道和外面的人所讲的完全不一样，本频道只投资 QQQ，忽略市场波动。可以参考YouTube频道的历史视频 (00398开始)。
问题：之前在美國工作過幾年，所以在那裡邊有那個IRA account，現在把它給關掉了，把裡面的錢都提出來了，扣留了20%的稅，還要不要在美國報稅啊？
- James老师回复：可以去报，报完税就可以拿回来。James老师提醒可以尝试申请退税。
Sharon#
- 问题：
- 401K公司 match, 所以 401K 能够转那个 traditional IRO。可是如果要赚到 ROS 的话，就必须在税率很低的情况，也没有办法直接存，是不是只能等到我们两个退休以后才能够转到 rus 从那边去投资这个逻辑是对的吗？
- 如果我们是不是就把我们的现金房产房子卖掉跟现金，然后直接存那个 investment,是不是這樣子？
- James老师回复：
- 尽量提拨满你的 401K，提拨到 R。因为公司的 Dr 是跟 income 没关系。 你舊的 traditional 要不要轉到 R401K 就看你們的稅率啦，给你一个数字，现在就跟你算，你应该每年要转多少。 James老师强调可以根据计算来确定是否转换。根据现在 80万美金的体量，如果在15年内以12%的年化收益cover，需要每年convert 10万美金。如果五年后再退休，用22万美金来做报税，税率会更高。应该尽早退休来做convert.
- 可以放在 brokerage 啊。直接放就可以了，对不对？那还是还是值得放就是了。 James 老师建议尽早开始投资，不要让现金闲置。
Ly#
- 分享：2023年9月加入CLEC,很感谢老师打开了财商，433配置完成，这波下跌没什么感觉，因为可以做质押，信贷。
- 问题：理财型房贷可以借新还旧，75岁可以一直循环借款，45岁还有30年，这个有没有比较好的使用方式？ 资产33倍年开销，可以卖出出租房来实现40倍，这样是否可以不上班？ 加拿大本地一个两倍杠杆的QQQ，规模很小，安全吗？
- James老师回复：
- 你就去借啊不用犹豫啊，只要它不要我还就好了，或40年后叫我还就好了。你只要任何投资超过15年就不可能亏本，所以30年保证至少都有9%的回报率，所以没问题，重点你要坚持够长，不受市场波动影响，这比较重要。 你这个理财型房贷借出来的市场，从今天再跌20%你会怎么样？你就问自己，如果你没事，那就可以。
- 你现在的 QQQ 和 SPY (75%和25%)的2-3%过活，卖掉租出房更好。
- ETF的安全度跟它的体量没关系啦， 只要你买得到，卖的出去就好了。
四、精彩观点#
我们所有的投资讯跟建议都跟市场独立无关。 – James老师
这种投资理念的核心在于建立一种与市场波动“无关”的投资心态，避免因市场涨跌而影响投资决策。
我们从一而终都无视市场的存在。 – James老师
强调长期投资策略，不要试图预测市场，而是坚持既定的资产配置方案。
人生不是来做劳工的，我们是来体验快乐人生的。 – James老师
鼓励大家积极追求财务自由，摆脱为金钱工作的状态，去实现自己的梦想。
我们人生好像是买了一个游乐场的彩，遊樂場入門票進來裡面就體驗所有的快樂。而不是在那邊修機器。 – James老师
鼓励大家积极体验生活，不要因为害怕风险而错失机会。
你借出1千萬，那現金部位你就433,你就變成再往下降一格嘛。你就不一定要433啊。你就523也可以啊。 – James老师
强调资产配置的灵活性，可以根据实际情况进行调整。
你要在市場有反彈有上來的時候，說不定下禮拜有機會讓大家能夠調調降背，那那個時候市場漲，那你就趕快槓桿基金就下條，或者是現金就拉高，就這樣子哦。 – James老师
在市场有反弹上涨的时候调降beta才是对的，在市场跌的时候，你调降就是杀低。
- James老师
你現在每年 convert 10 萬的話，你 15 年會 cover。 – James老师
在时间既定的情况下，需要评估转换的金额。
人生是要来体验的，说走就走。说结就解，说生就生。不就是這樣子嗎？那沒有問題的，不用擔心太多，我們要瀟灑。 – James老师
人生苦短，要勇敢地去尝试，不要因为害怕风险而错失体验生活的机会。
稳定的成长比你受不了重要。 – James老师
资产配置要以能够承受的风险为前提，而不是盲目追求高收益。
我们在市场活着最重要。 – Cathy
强调在市场中长期生存的重要性，避免因过度冒险而导致损失。
五、总结#
本期节目 James 老师详细解答了关于市场波动时的资产配置问题，强调长期投资、忽略市场波动、做好风险控制的重要性，并鼓励大家根据自身情况调整资产配置比例，实现财务自由，享受人生。同时也强调了“活在当下”的理念，做出当前最好的选择。