一、当期主题#
本期讲座核心在于强调坚持长期投资于纳斯达克100指数基金，将风险控制和合理的资产配置置于首位，并保持极度乐观的投资心态。James老师指出，市场波动是常态，投资者应无视短期震荡，专注于长期增长，并认识到现金在资产配置中的关键作用，最终实现财务自由和人生价值。
二、简报内容#
开场与投资心法#
- 市场常态：世界局势和市场动荡是正常的，投资者应保持冷静，不被短期波动、国际局势、市场分析、财务报表或经济局势所干扰。
- 免责声明：本频道为义务分享，不构成投资建议，不收费，无小号，警惕诈骗。投资有风险，需自行控制。YouTube留言板置顶有相关链接。
- 学习路径：新朋友建议从“00451价值一元的投资讲座”开始学习，独立思考，找到适合自己的方式。安静学习比加入过多群组更能提升思考质量。
- 核心投资标的：专注于纳斯达克100指数基金（如QQQ），讲义第十页提供全球相关基金选择。影片自2018年开始，有完整2022年课程播放列表。
- 投资心态：永远极度乐观，永远面向阳光，市场终将上涨。投资需要忍耐（无视市场波动），财务自由值得等待。请大家在各平台点赞、留言、订阅。
宏观经济与债券迷思#
- 稳定币与短期国债：有学员提问稳定币发行是否会增加短期国债需求并降低其利率。James老师认为短期国债利率与央行利率绑定，不会因此显著下跌。短期国债类似货币市场基金，波动小。央行利率是基准，没人会买利率更低的债。
- 长期债券的陷阱：长期债券利息与未来多年通胀预期挂钩，且利息固定。
- 例子：一张票面利率5%的30年期国债，若通货膨胀为3%，其实际年化回报率（Real IRR）仅为1.94%。相比之下，短期利率若有4%，远优于长期国债的实际回报。30年后拿到的5块钱利息早已贬值。
- 结论：不建议个人投资者购买长期公债。美国财政部发行长债对其有利，因长期利息对发行方而言接近于零（考虑通胀后）。即使央行利率低于2%，买长债也未必划算。财政部发债有其计划性，不会轻易因央行利率变动而改变。发行百年国债的想法不切实际，等同违约。
风险控制与资产配置#
- 风险意识：投资首重风险控制，世界充满不确定性（如以色列冲突）。
- 资产配置的重要性：好的资产配置是“奇门遁甲”，是强大的“陆海空三军”布局。
- 现金：资产配置的“食物与空气”，是首重部分，足夠现金能避免市场恐慌。
- 指数基金：资产配置的“航空母舰”。
- 杠杆基金：如同“飞弹部队”。
- 股票质押：资产配置的“变形金刚”。
- 卖房投资的勇气：卖出自住房去租房，并将资金投资于指数，是很好的理财方式，但这需要强大的内心和勇气面对社会眼光（例如怕被说“混得不好”）。其实这是“混得太好”的表现。
投资观念与行为心理#
- 教育家人朋友的困难：家人朋友宁愿相信银行理专推荐的年金、储蓄险（1%回报），也不愿接受指数基金（长期10%回报）的建议，即使拿出试算表也难说服。主要原因是害怕“万一跌了怎么办”。
- 对策：先让自己成为“大树”，用自己的成功来影响他们。人微言轻，“近庙欺神”。社会上“仙”与“魔”难辨。
- 贫富差距的认知根源：贫穷很多时候是认知不到位造成的，而非制度问题。CLEC旨在“医治”这种“穷病”，但很难，连家人都可能不接受。有些人无法接受良药，而去买长债等。
- 个股投资的挑战：
- 例子：NVIDIA股价波动巨大，曾因销量不佳、库存过多而卖出，后又因AI大涨。个人投资者难以把握，即便曾买到也未必能赚到全程。
- 结论：个股波动大，信息不对称，可能突然腰斩甚至归零。ETF更能稳定分享市场成长。坚持抱着好坏参半的个股组合也很难。
- 短线交易的危害：短线交易如同“赌博+吸毒”，会让人上瘾，不仅损失金钱，更会失去家庭、健康和自我，最终可能毁掉一生。不需要成为“少年股神”。
金融行业乱象批判#
- 银行与保险业的利益驱动：批评邮局、银行劝说储户（尤其是老人家）购买年金保险、联动债等产品。这是金融监管单位的失职。
- 监管问题：认为金融监管单位应确保储蓄、保险、理财、借贷等业务分离，避免利益冲突。美国商业银行（如BOA）不会主动推销保险。台湾的“金控”模式被指为“包山包海一条龙诈骗”。Charles Schwab也是在客户有大额资金需求时才提及贷款选项。
- 保险业的目标：将大量定存资金转化为保单，是保险业的主要目标，因台湾定存金额巨大。
- 房产抵押买保单的风险：曾有案例导致房产贷款仍在，但保单价值归零，使人无家可归。这些机构“害人到无家可归也做得下去”。
回应Chat区留言及补充说明 (James老师对学员留言的集中回应与个人感悟)#
- 关于出书/媒体曝光：James老师坦言，若公开推广其“借贷投资”、“不买房”等理念，可能会触犯金融法规（无照讲学），得罪地产、保险、金融等利益集团（房地产业、保险业、金融业都会受影响），甚至面临网络霸凌和政治压力（被扣“台独”或“中共”帽子），个人可能“体无完肤”甚至“进监牢”。许多内容若不讲，则失去教学意义。救的人也可能反过来骂你。
- 保险：年回报1.06%的保险如果包含保障，尚可接受，但通常不建议。
- 照顾父母：再次强调独居老人的孤独感和健康风险（不按时吃药、量血糖血压，导致并发症如COPD恶化、小中风、脑萎缩、精神失常等）。建议子女尽早关注和陪伴，即使父母看起来能自理，也应考虑提早安排看护，预防意外、确保规律生活（用药、饮食、避免跌倒）。分享自己母亲独居时，即使有其他子女在台湾，也未能得到充分照顾，自己未能及时回台陪伴的遗憾。强调父母健康是子女的幸福。
- 伴侣的投资理念：接受个体差异，因原生家庭、个人经历（如经历过00年、08年泡沫破裂）不同，安全感和认知也不同。以身作则，用长期成果潜移默化影响，不强求。对方不听你的，如同你也不听对方的一样，这是正常的。
- 00662（台股）汇率影响：短期汇率波动正常，如前两年台币贬值时00662表现超QQQ，长期看汇率影响会相互抵消。
- 信贷与质押的区别：信贷相对独立安全；股票质押风险高，市场剧变可能导致强制平仓，如同“地下钱庄”，要你还钱就得还，否则“一枪毙命”。
- 券商调高质押利率与风险：群益证券等券商可能在客户借款后调高利率，甚至限制提款（因资金池有限），“请君入瓮”。建议优先选择如元大证券等更稳健的券商。
- 信贷尽早办理：银行信贷政策可能变化，符合条件时（如利率低于2%）应尽早办理，银行主动借钱给你时要把握。
- 香港股票质押：汇丰银行（HSBC）是不错的选择，尤其资金量大（如100万港币以上）成为VIP后。目前汇丰质押利率（如废辄）较低。欢迎马来西亚、新加坡、澳洲等地朋友若在汇丰开户成功并获得质押，分享经验。
- QQQ复利：年化回报率（CAGR）根据James老师查询已达18%左右（含股息再投）。
- 理财型房贷还款：通常到期（10-15年）再一次性还款，届时可通过卖出部分股票或用其他质押借款偿还。15年以上才确保盈利。
- Compound Frequency (复利频率)：指资产增值（Capital Gain）和股息再投资。
- 助人哲学：帮助他人时，有不同层次。最低是为他人（希望对方好）；其次是为自己（从中获得快乐或意义）；最高是无我（帮助是自然行为，无所谓为谁，也无所谓快乐与否，如佛陀、耶稣，是自然伦理）。用帮助别人来增加自己人生意义和快乐，其实“是不对的”，最高境界是“传过水无痕”。
三、问答环节#
Kacy#
- 分享：一位曾在市场很有影响力的长辈朋友认同James老师的指数投资理念。这位长辈坦言，他过去能赚取超额回报是因为信息不对等和影响力（操盘小型股），这对于普通投资者不具备可复制性。他认为普通人在市场赚钱不易，指数投资是最正确的道路。
- James老师评论：指数投资不仅能赚钱，更能赚到“人生”（生活品质的提升）。短线交易即使赚钱，也可能因持续焦虑而失去人生（如无法安心出游15天）。
- 分享(后续补充)：
- 回顾个人家庭生活，强调对父母的爱与陪伴，避免遗憾。她认为James老师的行为是“奉献”而非带有优越感的“施舍”，并对老师可能遭受的误解表示心疼。
- 分享未来规划：希望成立女子理财学院（关注女性财务自觉，因华人女性相对弱势，财务独立能更有底气），参与临终关怀义工（了解断食善终、安乐死），旅行阅读，设立奖学金等，体现“利他”愿望（受稻盛和夫“利他”理念影响）。
- James老师评论：
- 肯定Kacy陪伴父母的做法。分享自己父亲90多岁仍计划去韩国旅行的喜悦。建议对年长父母，即使看起来健康，也要考虑提早安排看护，以预防意外和确保规律生活（用药、饮食）。父母健康，子女才幸福。父母若有医疗需求，如每三月回诊、低剂量肺癌筛检等，应予支持。
- 非常赞赏Kacy的“利他”规划，认为从女子理财学院扩展到弱势群体教育都非常有意义。现在开始规划是对的。
C#
- 分享：母亲注意到他近期情绪变得和缓、开心，他解释是因为通过投资（实践老师的教导）找到了生命的意义，对未来财富有信心，不再为经济担忧，从而由外在影响到内在。
- James老师评论：分享了自己对母亲的思念和遗憾，年轻时未能充分体会独居老人的孤独和不易（例如母亲独自看病摔倒的经历，自己回美后应回台陪伴母亲）。提醒大家及早财务自由后，要关怀父母，尤其是独居父母，避免人生遗憾。建议年轻人多向有智慧的长者学习（如巴菲特），可以少走很多弯路，找到“mental coach”。
- 问题：遵循老师指导，用理财型房贷投入00662。一部分资金用高股息ETF支付月利息后，每月仍有剩余资金，应投入00865（短期债券/类现金ETF）还是继续买零股00662？
- James老师回复：应继续买入00662。紧急备用金（00865）配置到一定程度即可（如在职者可留2-3年生活费），多余资金应投入到成长性资产。
IM#
- 分享1：回忆2018年入市初期，情绪随市场波动，曾亏损50%。后经智慧型朋友点醒（“赚钱时要存钱，跌了就等它过去”），学会涨跌平常心，对市场无感。提及有钱人对金钱的看法（一件衣服五六十万，钱对他们如垃圾）。感恩老师的教导让自己的“脑袋满满”。
- 分享2：体会到老师“一切分享都是满足自我，不求回报”的心境。在与人分享投资理念时，遇到不同反应：有人（劳动二三十年已定型）固守旧观念，有人生活困苦（单亲孩子打两份工）但愿意聆听。通过分享，自己也获得了价值感，回馈了学到的知识。
- James老师评论：（针对分享2）助人本身可以带来快乐，但最高境界是“助人而无感”，即帮助他人是自然而然的行为，不为快乐，不为自我。最低层次是“为人”，即为了对方好；第二层次是“为己”，即通过助人成就自我（老师坦言自己做教育也是为了找到退休后的价值）；最高是“无我”，连为自己的念头都没有。
- 问题：与朋友分享投资理念后，如何判断他们是否真正理解？是否有设定一些问题来检验？（朋友听着觉得有逻辑，但无法复述）
- James老师回复：很难用简单问题判断。真正的理解会体现在行动上（如开户投资）。更有效的方式是像Frank当年带他一样（每周约吃饭，手把手教开户，从200美元Mutual Fund开始），手把手引导对方完成开户、首次投资，并持续跟进。这是一个“播种”的过程，发芽与否和时机都未知。自己当年也是被Frank“牵着走”入门的。现在自己愿意做这样的引导者，如同“我不入地狱谁入地狱”的菩萨心肠。
Man#
- 分享：从种花中悟道。
- 个体差异：同一种子种下，花开各异，如同人接收信息，内部“基因”决定了接受程度和反应（有人“过电”，有人“一笑置之”）。园丁（分享者）无法改变种子本质。
- 耐心引导：好园丁会松土浇水，助其成长，如同导师引导学员开户投资。
- 内在喜悦：松土除草带来的愉悦感，超越了所有功名利禄的回报。这种付出不为回报，而是实现自我价值。
- 实践案例：曾引导朋友买QQQ，朋友在下跌时卖出，错失后续45%涨幅。她仅截图告知，未再多言，认为这也是“命”。
- 老人就医翻译：分享作为志愿者为老人看病做翻译的经历，体会到老人在医疗沟通上的巨大需求，这种小事能给老人带来极大帮助和生命之光。
- James老师评论：赞同“天命”和内在驱动的观点。分享自己种番茄的经历，三颗种子长势迥异，有的“天选之苗”非常茁壮，有的则“病怏怏”。引用杨定一观点“向内求”。对于无法改变的人，无需强求，做好自己，不因此受挫，放弃是可选项。肯定其做义工的价值。
Sifei#
- 分享：2024年通过朋友接触CLEC（朋友5年前已提及但当时无感）。50多岁，从大学毕业就对投资感兴趣，自行摸索多年。听课后深受触动，投入大量时间学习（2021-2022年课程已听完，正重听）。与百人分享，仅两人行动，但仍感欣慰。
- 问题：关于台湾的信贷与股票质押选择。她倾向于先用股票质押（利率2.56%，无需还本，仅付息），因其便捷，认为若股市大跌再动用信用贷款（已获批300万额度，但需分期还本）作为后备。她认为自己工作稳定（银行一直拜托她借钱），不怕失业，信贷随时可取。
- James老师回复：（语气较重，多次强调）绝对不要这样做！
- 核心原则：质押借出的钱不能再投入股市，只能用于生活开支或偿还其他贷款。这是“第一件事”。
- 风险巨大：市场大跌时，银行可能收紧信贷（“雨天收伞”），届时可能借不到钱。若同时失业，更无可能。信用贷款并非可以一直“hold在那里”。
- 韩信点兵：所有可动用的“兵力”（包括信贷）都应尽早投入“战场”（投资）。
- 正确做法：应先借出信贷（如300万）投入市场。每月信贷还款，可以用低利率的股票质押款项去偿还，这样本金仍在市场中持续工作，个人薪水也可继续投入。不要因为“懒得还本”或贪图质押的短期便利而冒大风险。
- 信贷安全性：信贷是相对安全的杠杆，与市场波动无直接关联，不会被追缴。股票质押即使只借10%（例如1000万资产质押100万，老师认为10%风险已巨大，何况她想借200-300万），市场极端下跌也可能面临风险。
- 券商风险：台湾部分券商（如群益）质押利率可能变动，资金池有限可能导致无法按需提出。 (Kacy和其他学员也补充，强调银行雨天收伞的风险，以及信贷和质押的本质区别，质押的钱不能再买股票)
- James老师回复：（语气较重，多次强调）绝对不要这样做！
小张#
- 未发言或内容未记录。
四、精彩观点#
市场震荡跟我没关系，国际局势跟我没关系，市场分析跟我没关系，财务报表跟我们没关系，经济局势一切都没关系，不要理他，你们去越理他，你就会做错。 – James老师
背景：James老师在开场时强调投资者应有的定力，不要被外界纷扰影响投资决策。
投资需要忍耐，财务值得等待。什么叫做忍耐？就是无事于市场的波动。 – James老师
背景：解释长期投资的核心在于对市场波动的心理承受能力。
现金是资产配置的食物与空气。 – James老师
背景：强调在资产配置中，持有充足现金对于风险管理和心理稳定的极端重要性。
穷你是因认知而不到位而穷，而不是制度让你穷。 – James老师
背景：谈及教家人投资的困难时，指出贫富差距很多时候源于认知差异。
短炒不是只要你的钱，他会要你的命，还会要你的一生的幸福。 – James老师
背景：严厉警告短线交易的巨大危害，将其比作赌博和吸毒。
我们投资先求安全，再求获利，先求安全，这万无一失的事先做。 – James老师
背景：在回答学员关于信贷与质押的问题时，强调投资的首要原则是安全。
当你赚钱的时候也是要谦卑去看待一切，就好像James老师教我市场涨还是市场跌，OK都对它无感啊，对我们日常生活是不大影响。 – IM
背景：学员IM分享自己从早期盯盘的焦虑到后来对市场波动保持平常心的转变。
我们在给别人投入的东西，投入的时候不是为回报，而是你就要去做这个事情。对你有意的事情，你要去做，这就是你本身人的价值。 – Man
背景：学员Man从园艺感悟到分享知识和助人的内在价值，不求外部回报。
生命真的不是只有钱…财富是足够而已。 – Kacy
背景：学员Kacy分享自己对生命品质的追求，认为财富并非越多越好，够用即可。
最高端的是助人，没有所谓快乐之本，没有感觉…连为我自己都没有了。这个是我学会的，就说连为我自己都没有了。 – James老师
背景：在回应IM关于分享动机时，阐述了助人行为的三个层次，最高境界是无我利他，自然而为。
五、总结#
本期讲座James老师再次系统性地强调了其核心投资理念：坚持买入并长期持有纳斯达克100指数基金，无惧市场短期波动。他重点剖析了风险控制的极端重要性，将合理的资产配置（特别是充足的现金储备）视为投资成功的基石。老师通过具体例子揭示了长期债券的投资价值陷阱，并严厉批判了金融行业中某些误导投资者、损害投资者利益的行为，尤其提醒投资者警惕年金、储蓄险等低回报产品。同时，他也指出了个股投资的巨大不确定性和短线交易的毁灭性。在问答环节，学员们积极分享了各自在投资实践、家庭沟通、个人成长方面的感悟与困惑。James老师不仅给出了具体的投资操作建议（如信贷与质押的正确使用顺序和风险认知），更从人生哲学层面引导学员思考财富、工作、家庭及个人价值的意义，鼓励大家在实现财务自由的道路上，不断提升认知，保持积极心态，关注家庭与社会责任，并最终回馈社会。
免责声明: 本文仅为个人学习笔记，不构成任何投资建议。