00523 躲在洞穴里的人：为什么总是错过长期致富的机会？】

一、当期主题

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本期主题聚焦于长期投资的思维模式与纪律。James老师核心观点是，绝大多数人（99.9999%）不具备短线择时的能力，承认自己的无知并坚持长期持有，才是通往富有的正确道路。他用“洞穴理论”比喻短线投资者视野局限，强调投资的期限应远超人们的工作年限。成功的投资需要克服人性中与生俱来的恐惧基因，做到“反人性”，并摒弃错误的资产观念（如房产崇拜），最终通过纪律性的投资实现“亿万人生”。

二、简报内容

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短线投资的谬误与“洞穴理论”

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• 投资与工作年限的矛盾：人们愿意工作40年，却只用几天、几个月甚至一年的短浅眼光看待投资，这是极其不合理的。老师尖锐地指出，这种行为是“眼睛有病，或者脑袋进水了”。
• 洞穴理论：短线投资者就像活在洞穴里的人，满足于自己狭小的认知，为自己的贫穷找借口（如宣称长线投资风险高）。无论如何劝说，他们都很难走出自己的认知洞穴，这是“天命”。
• 富有的本质：富有是天赋，财富会自动降临，但很多人因为恐惧和匮乏思想而不敢接受。

长期投资的复利威力

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• 寿命延长与投资：未来人均寿命可能超过100岁。对于不投资的人，长寿是悲哀；对于懂得投资的人，长寿则意味着拥有更长的时间创造巨额财富。
• 复利计算实例：
  • 每月投1万台币 (约$300美元)，年化12%：20年有900万台币(约$30万美金)，30年有3000万台币(约$100万美金)，40年能达到1亿台币。
  • 每月投2万台币 (约$700美元)，年化12%：20年有1800万台币(约$60万美金)，30年有6000万台币(约$200万美金)，40年能达到2亿台币(约$700万美金)。
  • 每月投2万台币 (约$700美元)，年化15% (如QQQ)：20年有2600万台币(约$80万美金)，30年有1.1亿台币(约$300万美金)，40年有4.6亿台币(约$1500万美金)。
• 结论：只要坚持长期投资，每个人都应该拥有亿万人生。即使40、50岁开始，活到90岁仍有40年的投资时间。

投资观念的重塑：克服人性与摒弃房产崇拜

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• 错误与正确的投资时长：人们愿意背负30年房贷，投资一个错误的资产（房子），却用极短的时间来衡量一个正确的投资（指数基金），这非常奇怪。
• 房产的巨大风险：房子面临火灾、水灾、地震、龙卷风等物理风险，还存在海砂屋等质量问题。此外，它流动性极差，失业就可能导致房产被银行拍卖。
• 克服人性中的恐惧基因：人类的祖先在打猎时，一有风吹草动就跑才能存活，这种“看到风险就想跑”的DNA遗传至今，导致投资者在市场震荡时恐慌性卖出。
• 成功的关键——反人性：投资要成功，必须克服这种遗传缺陷，做到“反人性”，不把钱当钱。学习要靠自己，听老师讲课很重要，但自己不学习、不实践是无法成功的。
• 买房的正确心态：当你买房子像买拖鞋一样，坏了可以轻松换一双时，才没有风险。租房可以永远住最新的房子，而守着一个老破小毫无意义。

富人思维：远离政治，利用规则

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• 政治是穷人的事：富人通常不谈论政治，他们更专注于研究和利用资本主义制度的规则（如税法）来为自己创造财富。
• 时间分配：花时间谈论政治，就会减少管理自己资产的时间。与其上街游行抗议，不如花时间做好资产规划和节税方案。

三、问答环节

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Huasheng

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• 分享：他与即将20岁的儿子一起学习了James老师的00451号课程，并进行深入讨论，儿子表现出浓厚兴趣。他计划为儿子开户并投入启动资金，每月定投，让他从小见证复利的奇迹。同时，他也想用类似方式帮助亲戚的孩子们建立投资账户，引导他们走向财富自由。
  • James老师评论：这个做法非常棒。与孩子一起学习和讨论是最好的教育方式。教孩子投资理理财，比担心他的学业和工作更重要。一旦财富问题解决了，人生99%的困难也就解决了。
• 问题1：除了资产配置的424部分，他自己每月还会随手定投1000美金的TQQQ。他担心二三十年后这部分资金会变得非常巨大，如果遇到类似2000年或今年的大熊市，暴跌90%，该如何处理？是任其放在那里，还是在某个阶段（如达到1000万或5000万）转一部分到现金？
  • James老师回复：持有杠杆基金的朋友，每年都必须做一次“聪明再平衡”。杠杆基金上涨时赚的钱，一定要把其中一部分（比如三分之一）挪到现金。下跌时，可以用这些现金重新买入，这样反而能提高长期绩效。不要认为一直持有不操作的收益最高，一次大跌就可能让你回到原点。这个操作非常重要，否则就会面临你所担心的风险。
• 问题2(补充)：每月定投的这笔小额TQQQ也需要参与再平衡吗？
  • James老师回复：是的。不用管每个月是怎么投的，关键是看年底整个TQQQ账户的总获利。将每月定投的部分与原有的TQQQ资产视为一个整体，在年底统一计算总盈利，然后进行再平衡操作。

Mike

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• 分享1：他的财富最近创了新高，内心还是很兴奋，不像老师那样平稳，感觉自己还需要修炼。他认为这种想庆祝的心态，说明自己还没完全摆脱得失心。
• 分享2：他分享了在餐厅遇到的邻桌游客（从乌克兰、犹他州来）的生活状态，他们为了一些小事专程坐飞机，生活过得很快乐，但似乎没有投资观念。这让他反思自己的心态仍会随着指数涨跌而波动。
• 问题1：如何才能修炼到老师那样，面对财富增长内心毫无波澜的心态？
  • James老师回复：首先，要预见到你未来的财富。你的资产后面还会再加两个零，从1000万到10亿美金。当你拥有10亿时，拿出2亿来花又算什么呢？要学会用未来的眼光看现在的财富，并学会花钱。其次，要注意健康，他分享了一些个人饮食见解（如燕麦奶升血糖，不要怕吃健康的脂肪和肉类，但要控制碳水）。
• 问题2：美国众议院通过的关于数字货币的法案，会对金融市场产生什么样的巨大变动？
  • James老师回复：这是美国为了在数字货币领域夺取并巩固掌控权的关键一步。
    1. 监管稳定币：USDT、USDC等稳定币本质是数字化的美元，美国必须将其纳入监管（如KYC），以维持美元的信用和霸权，否则任由科技公司乱搞，一旦爆雷会严重损害美元的信誉。
    2. 掌控核心数字资产：除了美元稳定币，世界上还出现了比特币和以太坊等主流加密货币。美国必须大量储备并掌控它们，就像掌控黄金一样，否则未来数字世界里，美元会失去半壁江山。川普推动将比特币纳入储备也是这个逻辑。未来，真实世界资产（RWA）也会上链，美国更需要掌控底层技术和核心资产。
• 问题3(补充)：如果其他国家也发行稳定币会否造成混乱？如果比特币涨到天价，会否与美元脱钩？
  • James老师回复：不会。其他国家的稳定币就像它们的法币一样，在国际上没有通用性，主要在其国内流通。世界范围内，大家还是会选择与美元挂钩的稳定币。USDT/USDC的本质就是“数字化的美金纸钞”，主要用于大额快速汇款和帮助第三世界国家民众规避本国货币贬值，对普通人的生活影响不大。
• 问题4：最近Netflix财报很好但股价下跌，市场反应是因为美元贬值导致海外收入增加，并非实质增长。如何看待这个现象对QQQ中其他全球公司的影响？
  • James老师回复：首先Netflix过去一年涨了近90%，远超QQQ，可能本身估值偏高，回调是正常的。新闻的解读都是事后找理由，不必当真。跌5%不算什么，真正的大跌是开盘就跌20%。
  • Jumin评论：这可能是金融圈为了获利而操纵股价，是“割韭菜”的现象，下跌不需要理由。

Ola

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• 分享1：他经历了两次熊市。第一次因为没有现金储备，在底部恐慌卖出，损失惨重。第二次学乖了，坚持持有，现在资产已创下新高，并且开始储备了20%的现金。他强调了理论和实践的差距，以及克服坏习惯的重要性。
• 分享2：他用Morningstar工具分析，从2005年初到当日，计入分红再投资，QQQ回报为16.5倍，SPY为6.79倍，黄金为6.3倍。这个数据有力证明了投资科技（QQQ）远胜于投资S&P 500和黄金。
• 分享3：他热情邀请James老师和同学们，如果有机会去旧金山北边的Point Reyes国家海岸公园，他可以做向导。
• 问题：关于再平衡（Relocation），假设初始配置是70% QQQ, 10% QLD, 20% 现金。牛市后，变成了75% QQQ, 17% QLD。此时，如果只卖掉获利的三分之一，现金比例并不会回到最初的20%。应该如何操作？
  • James老师回复：对于退休人士，核心是现金储备的绝对金额，而非其占总资产的比例。你的目标是储备足够15年生活开销的现金。随着总资产增长，即使现金比例从30%降到25%，但只要其绝对金额足够覆盖15年开销（甚至更多），就没问题。所以，再平衡的目的是确保你有足够的现金“护城河”，而不是机械地维持一个固定的百分比。对于年轻人，建议从一开始就努力维持30%的现金比例。

CC

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• 分享：她将自己的资产配置调整为80%投资+20%现金后，感觉心情非常放松。
• 问题：她先生（Angel）的账户占总资产的1/5，她想为这个账户配置50%原型基金+50%杠杆基金，是否可以？
  • James老师回复：不建议分开看，应将家庭资产视为一个整体。她目前的整体配置大约是74%原型、10%杠杆、16%现金。如果他们计划退休，16%的现金可能不足以覆盖15年的开销。正确的思路是：先从总资产中划分出足够15年开销的现金，然后将剩余的资金再按比例分配给原型基金和杠杆基金。 现金储备是第一位的。

J

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• 分享：她详细叙述了自己跟随老师投资的心路历程，包括从个股转向QQQ，再到尝试TQQQ。她对美联储的政策感到困惑和不满，认为其造成了不必要的市场震荡，影响了她的TQQQ投资。
• 问题：在资金不多、处于财富积累阶段的情况下，如何正确操作TQQQ？她不确定在初期TQQQ是否真能跑赢QQQ，并对何时补仓、如何再平衡感到迷茫。
  • James老师回复：
    1. 忽略宏观噪音：美联储的政策、经济局势等都与我们的投资无关，不要为此烦恼。
    2. 现金与杠杆不矛盾：持有现金并进行再平衡，长期回报率并不会更差。通过配置一定比例的杠杆基金（如TQQQ/QLD），即便持有30%的现金，总投资组合的Beta值（风险暴露）依然可以达到甚至超过1.0。
    3. 纪律是关键：不要试图择时。有钱就按既定比例买入。每年底或年初做一次再平衡。如果TQQQ盈利，就卖掉一部分利润转为现金；如果亏损，可以用小部分现金补仓（但要极其谨慎，不能耗尽现金）。
    4. TQQQ的风险：TQQQ在熊市后回本需要更长时间。如果没有足够的现金和纪律，风险极高。

Jason

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• 分享：他回顾了老师“不倒的皇宫”课程，深刻体会到老师的原则精神需要遵守，但在具体应用时要灵活。他感谢老师提升了大家的“财商”，并认为一个人的财富很难超越其财商。

T

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• 问题：一个哲学层面的问题。当未来成为亿万富翁后，应具备怎样的心态（mindset）才能守住财富？他提到了“福报论”以及中乐透者最终破产的例子。
  • James老师回复：这是一个非常好的问题。守住财富的关键在于提升你的“精神能量”。
    1. 懂：必须亲自学习并理解财富是如何产生的，不能把钱交给别人管理。
    2. 养心：通过阅读（哲学、经典）、冥想等方式为自己的灵魂补充养分，让内心平稳，不被贪嗔痴所困。
    3. 健康：照顾好自己的身体，健康没了，再多钱也无用。
    4. 会花钱：学会花钱，享受生活，钱越花精神越好。
    5. 反思：每天反思自己的精神能量是否有所增长，不要相信眼耳鼻舌所带来的表象，要相信内心的思维。

L

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• 问题1：在加拿大，有多种QQQ的ETF版本。在免税账户（TFSA）里，投资不分红的HXQ是否还有意义？
  • James老师回复：HXQ因为其费用和税务结构优势，在任何账户里都是不错的选择。
• 问题2：公司提供固定收益养老金（Defined Benefit Pension），退休后是否可以将其视为现金部分，从而不再保留大量现金？
  • James老师回复：绝对不行。养老金是现金流，不是可以随时取用的大额现金。如果遇到紧急情况（如房子倒塌需要50万美金重建），养老金无法满足需求。必须保留足额的现金储备。
• 问题3：对Beta计算感到困惑。为何雅虎财经显示QQQ的Beta是1.41，而老师系统里是1.0？如何转换？
  • James老师回复：不要看外面的数据。不同的系统有不同的参照物。雅虎财经通常以S&P 500 (SPY)为参照（Beta=1.0），而我们的系统以QQQ为参照（Beta=1.0）。这就像用米和英尺做单位，标准不同而已。请使用我们的计算方法：QQQ=1, QLD=2, TQQQ=3, 现金=0。
• 问题4：老师说的“433”配置，顺序是什么？
  • James老师回复：顺序是：40%原型基金（QQQ），30%杠杆基金（如QLD），30%现金。并指出这个问题表明学员没有仔细观看影片。

四、精彩观点

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你不是人的时候，你投资才会成功。 – James老师

背景：此观点是James老师在解释为何投资需要克服人性弱点时提出的。他认为人类与生俱来的恐惧基因（如远古时期打猎时规避风险的本能）是导致投资失败的主要原因，因此必须做到“反人性”，才能在市场波动中保持理性。

我开一个药方给Lucy或开一个药方给别人，那你不可以拿来吃，你会中毒的。 – James老师

背景：在课程末尾，James老师严厉警告学员，资产配置是高度个人化的。他强调不能盲目照搬他给某个学员建议的配置比例（如433、613），每个人的情况不同，需要量身定制，否则就像乱吃别人的处方药一样危险。

买房子也应该有这种能耐…房子倒了我再买一栋新的…假设房子倒了你就垮了，那你怎么会去买房呢？ – James老师

背景：在对比房产和股票投资时，老师用这个生动的例子来说明风险承受能力。他认为，只有当一项资产的损失不会对你的财务状况造成毁灭性打击时，你才算真正有能力持有它。

政治是穷人的事…富人不谈政治，只会利用政策致富。 – James老师

背景：此观点旨在说明精力和时间应投入到最有效的地方。老师认为，与其花时间在无法改变的政治议题上，不如深入研究和利用现有的经济和法律规则，为自己创造财富。

你的精神能量有多高，你的财富才会有多大。 – James老师

背景：在回答关于如何守住巨额财富的哲学问题时，老师提出了这个核心观点。他认为，财富的承载能力与个人的内心修为、精神境界直接相关，需要通过学习、冥想等方式不断提升内在能量。

慢就是快。 – Jumin

背景：学员在评论区回应关于TQQQ的讨论时，引用了这句富含哲理的话，强调在投资中稳健前行、不走捷径，最终反而能更快地到达目的地。

五、总结

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本期分享会是一次对投资心态和纪律的深度“洗礼”。James老师以其一贯犀利直白的风格，痛斥了短线投机的非理性行为，并从人性、历史和数学角度反复论证了长期主义的必然性和优越性。“洞穴理论”生动地描绘了认知局限如何导致贫穷，而克服人性恐惧、建立正确的资产观则是走向富有的必经之路。问答环节异常活跃，从杠杆基金的风险控制、资产配置的动态调整，到退休规划的现金需求，再到管理巨额财富的哲学思考，每一个问题都直击投资者的核心痛点。最终，所有讨论都回归到一个核心：投资成功不仅是技术和策略的胜利，更是认知、心态和纪律的全面胜利。