一、当期主题#
本期核心主題是破除勞工思維，建立富人思維。傳統觀念認為需要努力工作、存錢、投資才能致富，而富人思維的核心是懂得利用金融槓桿。James老師通過具體案例，闡述如何用一筆小額的本金（如3萬美元），透過長期低利息的借貸（如股票質押）來花費遠超本金的錢（如100萬美元），而本金則在市場中長期複利增長，其未來的價值足以覆蓋所有債務。這種“借錢來花，資產永不賣”的金融操作，才是真正的大錢，遠勝於鑽研選股和短線交易的“芝麻綠豆”小錢。
二、简报内容#
投資的核心原則與心態#
- 專注唯一，排除雜訊：投資唯一標的就是納斯達克100指數基金（如QQQ）。不要理會市場震盪、財經新聞、分析師言論、財務報表及其他任何推薦的ETF（如VT, SPY, VTI及台灣的各種0098x等妖魔鬼怪代號）。老師以40多年投資經驗擔保，如果有更好的標的，他早就推薦了。
- 相信前人經驗，避免自己試錯：初學者應先接受“不要碰火”的告誡，即不要碰觸老師沒推薦的投資標的。用問的是學不到東西的，應該先靜下心來看完幾百部影片，產生的問題才是真正的問題。學習前人的智慧（如閱讀《道德經》、《聖經》等經典）與經驗，可以避免走彎路，這是人生最便宜的學習方式。
- 高度警惕金融體系：你接到詐騙電話還會警覺，但理專、保險業務員跟你說的話你卻完全相信，這才是最可怕的詐騙。要把金融業、保險業和政府聯合體視為一個潛在的“詐騙集團”，對其推薦的任何產品保持警惕。
- 給新手的建議：新來的朋友可以先觀看我們YouTube頻道的第00451號影片，建立基礎認知。
資產配置與賬戶管理#
- 資產歸一：應將所有基金與個股都轉換到以QQQ為基礎的資產配置中。
- 美國投資者賬戶配置建議：
- 槓桿基金 (QLD, TQQQ)：應99.99%放在免稅的退休賬戶（如Roth IRA）中。
- 現金：可以放在任何賬戶，但目的不同。
- Roth賬戶的現金：用於“聰明再平衡”。
- 股票質押賬戶 (Pledge Account) 的現金：用於降低賬戶的波動率，防範斷頭風險。
- 應稅賬戶或傳統IRA的現金：用於減緩該賬戶的增值速度，有助於稅務規劃。
- 非美國居民的警示：
- 不要在美國券商開戶：非美國稅務居民在美國的資產將面臨高達40%的遺產稅，且賬戶隨時可能被凍結，後代處理遺產手續極其繁瑣複雜，律師費可能就會耗盡大部分資產。
- 錢留身邊：資產應留在自己所居住的國家。住在台灣錢留台灣，住在香港錢留香港。
- 理財教育的重要性：教育子女理財比學業成績更重要。孩子可以功課不好、可以懶惰，但不可以不懂理財。在資本主義社會，懂得如何讓資產增值，比擁有高學歷但卻是個“窮光蛋”更為關鍵。要培養獨立思考和判斷的能力。
破除勞工思維，建立富人思維#
- 傳統勞工思維的誤區：認為必須努力工作、努力存錢、努力投資才有錢花。這是一種被動且效率低下的思維，讓你的人生無法輕鬆。
- 富人思維的核心——金融操作：
- 借錢的藝術：借錢的核心不是先考慮利息高低，而是借款期限要越長越好。如果一筆貸款可以40年後再還本付息，即使利息高達8%，也值得借，因為通膨和資產增值會遠遠超過利息成本。
- 用小資金撬動大資產：
- 案例：你現在擁有3萬美元，以年化15%的回報率計算，40年後將增長到近700萬美元。基於這個未來的龐大資產，你現在就有能力去借100萬美元來消費，只要這筆借款是長期、甚至永不追討本金的（如股票質押）。你的資產增長速度會超過債務的增長速度。
- 結論：你自己的3萬塊不要花，讓它去滾雪球。花的錢是借來的。這才是金融操作的精髓，是幾千萬、幾億美元的大錢。
- 停止關注小錢：不要再糾結於選股、短線操作等賺取差價的行為，那些與金融操作的宏大格局相比，渺小如芝麻。
三、问答环节#
Washington#
- 问题1：關於職場薪資的問題，我向老闆提出加薪2萬美元及5萬美元獎金的要求，老闆同意加薪但拒絕了獎金，我接受了。因為覺得薪資的長期性比一次性獎金更重要。想請問James老師的看法？
- James老師回复：你的決定非常正確。主管通常願意加薪，因為錢是公司的，不是他個人的。固定薪水的增加是永久性的，而獎金(Bonus)是一次性的，公司隨時可以取消。這和我們做長期投資的理念一樣，要追求穩定持續的增長（每年15%），而不是短期的火花（一天暴漲）。你抓住了重點。
Li#
- 分享1：我是8月底才接觸到老師的頻道，感覺如獲至寶，一周內就把手上資金全部投入市場，並且準備把儲蓄險解約的錢也繼續投入。
- James老師评论：很好。
- 分享2：我將老師的理念分享到我創辦的美業群組，希望同行們也能受益，因為我們這行有很多客戶預收款，是很好的無息現金流可以用於投資。但有些人一聽到投資就退群了，讓我感到很挫折和可惜。
- James老師评论：這是非常典型的反應。投資、政治這類話題不能隨意在非同質性的群組中分享。每個群組有其固有的屬性，貿然丟入不相關的話題，就像在群裡談論政治一樣，必然會引起“炸鍋”。你必須預期到這種反應。另外，提醒一下，經營企業的預收款，需要預留足夠的營運週轉金，不能過度投資。
- 问题1：我的一位快50歲的客人認為這種投資方式太慢了，人生沒有幾個40年。想聽聽老師的見解。另外，我儲蓄險解約下來的資金，是否可以全部投入00865B（台灣短期公債ETF）當作現金，還是需要在銀行保留活存？
- James老師回复：關於客人的問題，這就是思維方式的不同。對於資金配置，現金不需要保留在銀行，00865B的流動性很好，今天賣後天錢就到賬，完全可以當作現金使用。日常開銷盡量刷卡，到期再一次性賣出00865B還款即可。你後續的收入可以模糊地、隨意地投入到00662、00670L和00865B中，不必過於精算，例如每四個月輪流投一種即可。
Lilian#
- 问题1：我53歲，由於政府打房，考慮低價賣掉桃園自住房，租房度日，這樣能拿到約500萬現金。我是否應該用這筆錢先還掉車貸信貸，剩下的錢再用70/30或60/13/30的方式投資？另外，我每個月繳很多保險費，有些快到期了，該怎麼辦？
- James老師回复：房子可以賣，賣了就去投資。但是千萬不要拿賣房的錢去還任何貸款。借來的錢是“別人的雞”，要讓它下蛋；你自己的錢是“自己的雞”，也要讓它下蛋。用你未來重回職場的薪水去還每月的分期即可。保險的部分，立刻、馬上、全部解約贖回，能拿回多少算多少，只要你停止繼續繳費，你就贏了，未來能多出幾千萬。
Tina#
- 问题1：關於槓桿基金的賬戶放置順序，為什麼Traditional IRA/401k會優先於Brokerage Account？這似乎與“現金放Traditional賬戶以減緩增值”的說法相矛盾。而且，Traditional賬戶未來提領是按Income Tax稅率，高於Brokerage的Capital Gain Tax稅率。
- James老師回复：這個問題比較複雜。核心原因是：1）槓桿基金不能用於股票質押。將槓桿放在Brokerage賬戶會污染這個未來可能用於質押的賬戶。2）槓桿基金波動大，未來勢必需要再平衡，在Brokerage賬戶操作會產生稅。雖然在Traditional賬戶未來稅率高，但它提供了“延稅”效果，讓你在內部可以自由操作而無稅務煩惱。更重要的是，你不需要在每個賬戶都配置槓桿。核心是讓整體投資組合的Beta值維持在1.0。你可以透過Roth賬戶的槓桿基金和Traditional/Brokerage賬戶的現金或QQQ來實現Beta 1.0，這樣回報率是一樣的，但稅務結構和風險控制更優。
Jenny#
- 分享1：聽了老師的課，我下定決心取消了一份繳了7年、每年2萬加幣的壽險。雖然損失了10萬加幣，但感覺如釋重負。我先生也同意了，因為我算給他聽，這筆錢即使只拿回一部分，40年後的價值也遠超那100萬保額。我對過去的決定沒有懊悔，因為那是在當時認知下做的，現在我的認知升級了。
- James老師评论：非常棒的分享和決定。活著時擁有千萬資產，遠比死後拿到百萬保險有意義。
- 问题1：我50歲，準備賣掉一個投資房，預計有90萬加幣現金。我該如何將這筆大資金投入我設定的40% QQQ, 15% QLD, 10% TQQQ, 35% 現金的配置中？
- James老師回复：對於接近退休年齡的人，安全是第一位的。你首先要計算出你退休後需要多少年的生活費，並準備好至少10-15年的現金。例如，一年花6萬，10年就需要60萬現金。先把這筆錢留出來，剩下的資金再來按照你的資產配置比例去分配。
Peter#
- 分享1：我花了兩週時間，將黃培元先生1996年出版的《理財聖經》一書手打了12萬字做成了電子版，因為其內容與CLEC理念高度契合。我想分享給大家，但有著作權的疑慮。
- James老師回复：非常感謝你的付出。在我們這種封閉的學習群組內部分享沒問題，不是公開傳播，不涉及盈利。你可以發出來，並註明“如有侵權請告知，會立即刪除”。
Damon#
- 分享1：我過去10年短線交易最終白忙一場，近兩年轉為長期投資QQQ，回報豐厚。
- 问题1：我在台灣用不動產增貸了1500萬台幣，利息2.88%，每年續約，不用還本。我用這筆錢投資，再從投資獲利中拿出一部分支付利息，這樣持續操作是否可行？以及我目前人在美國，資產大部分在台灣，這樣長期的規劃是否合適？
- James老師回复：短期操作可行。但長期來看，如果你和你的子女未來都會定居美國，資產最終還是應該轉移到美國。這主要是為了簡化遺產規劃，並規避台灣對高額現金資產相對較高的遺產稅。美國的遺產稅免稅額遠高於台灣。你需要意識到不向IRS申報海外資產的潛在風險和罰款，並為此做好規劃。
Jun#
- 问题1：我剛接觸老師的理念，準備將所有資金轉入。請問一筆大資金（如100萬）是應該一次性投入，還是分批投入？
- James老師回复：立即、馬上、一次性買入。分批投入績效較差，且過程很折磨。你可以採取70/30的策略，即70%的資金立即買入，剩下30%作為現金持有（投入貨幣市場基金）。不要害怕買在高點，幾年後回頭看，現在的任何價格都是低點。
Dian#
- 问题1：我把現金都投入市場後，之後的生活開銷是否就應該去借2%的質押貸款來支付？
- James老師回复：對，這就是正確的做法。
- 问题2：美股未來可能實現24小時鏈上交易，這對我們長期投資者有何影響？
- James老師回复：沒有影響。這只是技術的進步，就像從電話下單到網路下單一樣，對長期投資策略本身不構成任何改變。
Xi#
- 问题1：在美國，為了投資，成立一個自己的公司（如LLC）會不會比個人投資更好？比如可以設立Solo 401K等，放入更多免稅資金。
- James老師回复：千萬不要。這是多此一舉，只會帶來無窮的麻煩，如會計、報稅、公司維護等。對於不賣出的長期投資者，個人Brokerage賬戶已經非常稅務優化了，沒有必要為了增加一點點Roth空間而把事情搞得這麼複雜。好處極少，壞處極多。
Curiosity#
- 问题1：在老師的模擬中，無質押的433配置最終資產倍數（5.8倍）高於有質押的配置（4點多倍），那為什麼我們還要選擇質押借款？
- James老師回复：模擬的結果取決於市場的歷史路徑。我們模擬的區間（從2000年高點開始）是一個先大跌十年再緩慢回升的“震盪市”，在這種市場中，“無腦再平衡”（無質押）因為敢於在下跌中大筆買入，表現會更好。但在一個長期牛市中（如1980-2000年），“聰明再平衡”（有質押）的表現會勝出。我們選擇質押，最重要的不是追求最高回報，而是確保在極端市場下能夠存活（Survival），不被清盤。
- 问题2：實際操作質押借款時，每個月的利息是從哪裡來的？是從借出的20萬裡預留嗎？
- James老師回复：不是。利息也應該是借來的。你的總貸款額度很高（如1000萬資產可借600萬），你只借了20萬，每月幾百塊的利息，直接再從額度裡借出來支付即可。這樣，你的債務會緩慢增加，但你的資產會以更快的速度增長。
- 分享1：補充一個資訊，在美國，未成年的孩子如果有勞務收入 (Earned Income)，就可以為他們開設Roth IRA賬戶，提早開始複利。
Nhu#
- 问题1：關於車貸利息8%、人壽保險和加拿大ETF HXS.TO的問題。
- James老師回复：車貸利息8%太貴了，不要去車行貸款，可以考慮買特斯拉，他們的利率低很多。人壽保險是給死人用的，活著的人用不到，沒有意義。加拿大的投資者買HXS.TO可以。
Vincent#
- 问题1：我的662資產配置中，可以不要現金嗎？
- James老師回复：不行，一定要有30%的現金。這是資產配置中非常重要的一部分，用來穩定組合和抵禦風險。
Other#
- 问题1：退休金(Pension)和社安金(Social Security)是否可以算作資產配置中的現金部分？
- James老師回复：不可以。它們是你的現金流，不是你的現金資產。它們可以減少你每年需要從投資組合中提取的金額，但不能替代資產配置中作為穩定器的現金部位。
四、精彩观点#
你現在有300塊，你應該就可以花掉可以有能力花1萬塊。 – James老师
此觀點精煉地闡釋了金融槓桿的威力。你的購買力不應由你現有的現金決定，而應由你資產未來的潛在價值決定。
努力沒有前途啊…你要讓錢努力一點倒是真的。 – James老师
此觀點顛覆了傳統的價值觀，強調了被動收入和資產增值的重要性，核心是讓資本為你工作，而不是你為資本工作。
你接到詐騙電話你都還會警覺，可是你的理專跟你講的話你就完全相信，這才是可怕。 – James老师
此觀點以強烈的對比，警示投資者必須對所有金融機構的建議保持獨立判斷和批判性思維，不能盲目信任。
金融業、保險業跟政府合起來就是一個詐騙集團。 – James老师
此觀點以一種極端的方式提醒投資者，要對所有金融機構推薦的複雜產品保持高度警惕，因為它們的目標通常是賺取你的手續費和佣金，而非你的最佳利益。
Beta一樣，波動率一樣，回報率一樣。 – James老师
此觀點是資產配置的科學核心。投資組合的回報是由其整體的市場風險暴露（Beta）決定的，而不是由其中包含了多少“神奇”的槓桿產品決定的。
我居然沒有很痛苦、很難受、很懊悔…因為那是我在當時那樣的認知的情況下做的決定，那我現在我不一樣了。 – Jenny
學員Jenny在分享自己決心解約虧損的保單時的感悟，這句話體現了投資者心智成熟的過程：不為過去的沉沒成本所困，勇敢地基於現在更高層次的認知做出正確的決定。
你如果不是自己悟出來的道理，你裡面是沒有多餘利潤，因為那是別人的。 – James老师
強調獨立思考和真正理解投資哲學的重要性。跟風操作或使用自己不理解的策略，即使短期獲利，長期來看也無法持續，因為那不屬於你自己的能力圈。
五、总结#
本期聚會是一次深刻的財商思維重塑課程。James老師從根本上挑戰了“努力工作、省錢致富”的傳統觀念，旗幟鮮明地提出了以“金融操作”為核心的富人思維。透過“借錢消費、資產永不賣”的策略，投資者可以擺脫對主動收入的依賴，讓資產在市場中安心地長期複利增長。問答環節則像一個豐富的案例庫，將這一核心理念應用到薪資談判、保險決策、大額資金佈局、跨國資產管理等多元化的現實場景中，為聽眾提供了極具價值的實操指導和心態建設。整場分享不僅是關於“術”（如何投資），更是關於“道”（如何思考財富）。
免責声明: 本文僅為個人學習笔记，不構成任何投資建議。